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311三週年日股強漲47% 收復金融風暴跌幅

卡優新聞網/張家嘯 2014.03.12 00:00

日本311大海嘯屆滿三週年,雖然重建之路漫長,但日股在安倍三箭強勢帶動下,至今強漲47%,已收復2008年金融風暴以來跌幅,且長線在企業獲利好轉、盈餘上調的基本面行情帶動下,整體偏多趨勢並未改變。

日本去(2013)年第四季GDP季增率僅0.7%,主要是受到國際需求不振、出口增幅偏弱,再加上能源價格上揚所致。摩根日本基金經理人羅勃‧羅伊德(Robert Lloyd)指出,由於311已屆三週年,日本首相安倍將陸續恢復核能運轉,過去三年因核電停擺,燃煤與天然氣進口需求大增,未來隨核電恢復運轉,日本能源進口需求可望下滑,改善貿易逆差狀況。

值得留意的是,去年日股由資金強勁匯入所帶動的估值回升行情主導,今(2014)年雖然難以重演去年驚人漲幅,但在日本經濟結構改善,再通膨趨勢確立下,透過選股將更能貼近日股內需加溫的商機。

羅伊德表示,日本企業生產基地已陸續移轉海外,若是日圓無法完全提振日本出口表現,投資日股應從只聚焦「受惠日圓貶值的出口概念股」,轉向「具政策護航的內需消費股」。

另外,安倍經濟學帶動日本消費與投資分項維持正向發展,也逐步反映在薪資結構改善。根據最新勞資協商,市場預期今年薪資增長可望增加3.07%,高於去年增幅2%。

據瞭解,日本勞動省公布的1月份薪資調查也反映本薪已開始出現正成長,貼近民生消費、內需主軸的網路產業、老年化商機、零售通路整合及自動化設備,都極具成長機會。

除了改革政策,未來日股向上的主要動能來自於企業獲利增長。羅伊德認為,近期日本企業已公布的財政年度營收成長10%~15%、稅前獲利成長50%~60%,表現相當亮麗,預期2014財政年度企業獲利將有20%的增長,不但優於其他市場,也將支持日股向上表現。

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