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投信:QE3梭哈!底牌出盡雖資金充裕 但慎防風險難測

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012.09.17 00:00
QE3雖然引爆資金行情,但今(17)日因新台幣狂升、衝擊電子股,使台股漲勢受壓抑,只在平盤附近震盪,日盛投信基金管理部協理林一弘表示,「FED與ECB梭哈了全世界,底牌出盡,雖然熱錢充裕,但慎防風險難測」;短線台股依然看好iPhone5供應鏈、中概股。

林一弘表示,FED與ECB已經出手,就貨幣政策的操作可以說是底牌盡出,市場上資金充沛,未來須觀察資金的流向,若大幅度流向糧食、石油及原物料,將對通膨造成壓力,目前流入股市的狀況比預期樂觀,由於股市行情由資金推動而不是需求,會使行情波動更加劇烈,操作上需更加靈活敏銳,並且要謹慎挑選有成長性、具全球競爭力、獲利持續成長的公司,才能在風險難測的資金巨濤裡獨善其身。

林一弘分析,由於債券殖利率偏低,美元貶值的幅度已經侵蝕債券獲利率,預料資金繼續流入固定收益資產的可能性不高,可以吸引資金進駐為糧食、石油、原物料,由於終端需求不會短期內改善情形下,受惠的企業會集中在貼近上游、寡占的領域,並且下游企業的利潤將被壓低,屆時具上下游整合能力的企業才能倖存。

回到台股來看,林一弘指出,就產業面來看,最穩固的依然是iPhone5供應鏈,目前最需關注的是組裝良率可以拉到多快?由於訂單能見度高,未來榮景可期,出貨量最高峰仍可上看10~11月;另一個樂觀的產品是中國中低價智慧型手機,出貨量持續放大,預計將可快速地取代舊有市場。

至於中概股,中國在換屆前已將經濟泡沫擠壓到一定程度,換屆後固定市場投資速度可望加快,一度減速的經濟動車將重啟動能,鐵公基擴大投資對於GDP成長有顯著的貢獻,也將拉動相關產業。

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