復甦夠力 美股不怕QE退場

美股標準普爾500指數目前距離5月21日寫下的紀錄新高已拉回2.5%，而據彭博彙整的數據顯示，過去聯準會4度啟動升息，在接下來2年來期間標普500指數平均飆漲16%。標普500指數自2008年12月來累漲了87%，漲幅寫下聯準會貨幣寬鬆期間以來之最，但這波漲勢尚未推高美股估值突破歷史均值。

但是，空頭陣營認為這回情況有所不同，即使美國經濟擺脫二戰來最嚴重景氣低迷後的復甦力道遲緩，美國政府卻面臨削減支出壓力，聯準會也面臨減少透過購債、向金融體系挹注資金的壓力高漲。

然而多頭陣營認為，聯準會減碼刺激政策的決議，將證明美國經濟能夠自發性復甦，而美股估值偏低，仍有上行空間。

波士頓利普樂金融集團（LPL Financial Corp.）經濟師兼投資策略師康納利（John Canally）12日接受電訪表示：「聯準會緊縮政策，有利股市表現。你必須記住他們（聯準會）為何作出這項決定，因為他們認為美國經濟已處於永續性復甦階段，企業獲利終將受惠，影響所及，將有利美股。」

美股過去4週來，有3週週線收黑，標普500指數上週計挫1%，報1626.73點，主因中國大陸工業生產增幅未達標，加上投資人靜待聯準會明天起召開聯邦公開市場委員會（FOMC)貨幣政策會議。標普500指數這波拉回，使得今年漲勢收斂至14%，距離2009年3月寫下的谷底則翻揚了140%。

聯準會主席柏南奇（Ben S. Bernanke）5月22日表示，聯準會可能開始減碼每月850億美元購債規模後，美股就加劇震盪。聯準會可能調整政策也讓股市多空看法分歧加劇，因為市場人士認為聯準會藉由刺激措施人為的拉抬美股。

據彭博彙整的數據顯示，美股市值已由高峰19.8兆美元縮水至19.3兆美元，全球股市市值則由4週前的58兆美元蒸發至55兆美元。（譯者：中央社趙蔚蘭）