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蘋果爆香 觸控族群進補

自由時報/ 2012.01.31 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕蘋果上週財報亮麗,瑞信看好蘋果供應鏈的面板及觸控族群,其中尤以股價落後的宸鴻(3673)、勝華(2384)、奇美電(3481)最有表現。背光模組的瑞儀(6176)、台表科(6278)是三星面板的合作夥伴,也被點名看好。

蘋果上週公佈去年12月營收,iPhone出貨3700萬支、iPad出貨1500萬台,遠優於市場預期,蘋果每股獲利也比分析師預期高出近4成。

瑞信分析師蘇厚合在最新報告中指出,蘋果供應鏈的面板及觸控夥伴中,宸鴻為首選個股。今年以來截至封關前,台股漲幅2.3%,同期宸鴻不漲反跌,股價明顯落後。宸鴻截至封關前本益比僅7倍,營收有6成來自iPhone及iPad,加上第一季末或第二季初即將推出iPad3的利多題材,預料近期宸鴻股價將活蹦亂跳。週一宸鴻漲逾6%,收在410元。

另外奇美電和勝華今年以來漲幅僅個位數,與已經大漲逾2成的蘋果供應鏈類股中光電(5371)和正達(3149)相比,後續表現可期。

瑞信估計iPhone的顯示器及觸控模組Q1出貨強勁,數量將達3300萬台,較原先預估為高,主要是假期後的補庫存效應,另外iPhone4S陸續在美國以外地區出貨,尤以中國市場最為可觀,都是利多。

瑞信指出,蘋果產品線中,面板及觸控占成本比重將愈來愈高。以iPhone來說,面板及觸控模組占材料成本的20%,iPad2增至27.36%,iPad3因為解析度要求更高,所以面板及觸控占成本比率又比iPad2高出5.6%。面板廠如三星、LGD、夏普、奇美電是蘋果的關鍵合作夥伴,其中三星的獲利率最好,因此三星下游的背光模組廠瑞儀及台表科,也是值得關注的個股。

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