印尼菲律賓成長力強　馬來西亞明年恐放緩

　　政府推動新南向政策，不僅延攬東南亞旅客來台，更鼓勵台商南進。星展銀行認為，在東協主要6國中，以印尼與菲律賓動力最強，馬來西亞雖然目前正處最佳狀態，但明(2018)年經濟將放緩成長；中國信託則發表下半年投資展望，各大經濟體跳脫民粹主義，景氣可望溫和復甦，在通膨低迷的環境下，穩定收益的利差型債券最受青睞。

　　東協國家在小英政府政策下，成為台商海外發展的重心之一，不過對於東協市場較不熟悉，在投資腳步上顯得謹慎、保守。星展銀行今(11)日提到，在東南亞國家中，新加坡政治穩定與政策透明，是許多國際企業前進東協的主要跳板，台商們不妨可尋求強而有力的合作夥伴，先建立基地或辦事處，再設定日後的投資方向。

　　星展執行董事暨資深經濟學家謝光威表表示，在東協主要6國中，印尼內需穩定、進口資本財成長強，不僅今(2017)年經濟成長率將達5.1%，明年更上看5.4%；菲律賓則因存貨累積放緩，加上領導人政策推動力相當強，明年經濟成長更將從6.4%上揚至6.7%，都是值得關注的國家。

　　馬來西亞今年首季因民間消費與投資成長，促使經濟表現強勁，預期全年GDP可達5.0%，不過因全球貨幣政策趨緊，加上中國需求下降，明年反而會放緩；泰國產能過剩，加上政治動盪，明年下半年的大選成最大關鍵；越南銀行系統中的不良貸款預估有8.9%，若信用擴張持續，可能造成金融風險。

　　中國信託則針對全球環境發表下半年投資展望，中國信託銀行財富管理產品處副總經理黃培直分析，歐洲、美國、亞洲等主要經濟體逐漸跳脫民粹主義的枷鎖，重新擁抱傳統思維，政治穩定度相對高，且基本面穩健的成熟國家、新興亞洲等區域資產受到重視，只是各國央行互相牽制，導致新興市場貨幣政策因景氣差異而分歧。

　　在通膨低迷的環境下，中天期、中信評的債券為現階段首選，新興市場須特別留意債信品質，可側重亞洲企業債或投資及人民幣債；在匯率市場中，美元指數不排除短線微幅反彈，而中國大陸政策調節告一段落，長期布局人民幣時間點浮現；股市建議優先選擇日本、歐洲與中港台韓等東北亞股市，積極型投資人適合選擇科技、工業等成長型產業。