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2016年股債前景模糊 工業原物料處境艱困

卡優新聞網/溫子豪 2016.01.06 00:00

邁入2016年,全球經濟仍須面對嚴苛的環境。駿利資產管理集團今(5)日發表股債投資展望,認為工業艱難處境持續,中國經濟仰賴消費者,加上過剩產能造成疲弱,是投資人必須注意的風險,不過歐股盈餘成長令人期待,加上創新的投資機會,依舊有創造財富的時機。

美國聯準會去(2015)年12月啟動升息,全球經濟牽一髮而動全身,投資人擔心升息將衝擊全球風險資產,加上中國大陸經濟成長逐漸走下坡,貨幣政策不明,歐洲央行又多半延續寬鬆政策,看似僅有美國一枝獨秀,全球股債市場投資前景「一片模糊」。

駿利全球股票策略總監Adam Schor表示,投資者特別須留意,工業及原物料產業獲利表現不理想,艱困狀況持續,以及中國市場仰賴消費者支撐經濟體,過剩產能造成經濟疲弱,應避開與製造及基礎建設相關的領域。不過中國題材依舊看好,儘管目前經濟結構性改革緩慢,但仍帶來正面消息,而消費活動也持續增加,釋放改善現狀的好訊息。

Adam Schor並指出,未來1年內,美國升息次數僅會有2次,而非聯準會預期的4次,朝向和緩調升利率的方向前進,不足以攔阻股市成長,而各國央行持續維持寬鬆政策,投資人應重視選股,像是雲端科技的崛起;預期歐洲每股盈餘成長率可望超越GDP成長率,可著重在銀行與汽車類股等股利、毛利率較高的標的。

至於債市情況,駿利業務總監Ivan Fong則提到,低油價衝擊出口國家成長,全球通膨壓力有限,且尾端風險存在於希臘、委內瑞拉、俄羅斯、烏克蘭、巴西、中東等地,信用債市場仍有表現機會,但關鍵在於「避債」與「選債」一樣重要。

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