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房仲:利息影響有限 房價撐愈久漲愈多

中央商情網/ 2015.10.01 00:00
(中央社記者韋樞台北2015年10月1日電)央行日前降息,從歷史經驗看,降息和升息對房價產生不同影響,住展雜誌認為,降息會讓房價小漲小跌,但不會崩盤;升息會助漲房價,只要氣夠長、撐得久,便能享有可觀的漲幅。

住展雜誌統計,自民國90年以來,歷經數波降息與升息循環,房價表現略有不同。民國89年受到網路泡沫衝擊,央行啟動降息,若從民國90年第1季算起,這波降息循環一直到92年第2季才到尾聲,利率大降逾3個百分點。

台北市房價從每坪26.2萬元漲至34.3萬元,累計漲幅逾3成,單季平均漲幅約3%;新北市累計漲幅約25%,單季平均漲幅約2.5%;顯示大台北房價並未因經濟外部衝擊而下跌。大台北房價不跌反漲,應與利率回降激勵和網路泡沫干擾的範圍較小有關。

民國97年全球金融海嘯影響層面更大,所幸當年第3季起央行啟動降息,大台北房價在降息循環期間只有小幅度修正,跌幅介於1%到3%之間。

住展雜誌企研室經理何世昌表示,從統計來看,降息循環期間房價上漲機率為五五波,無論漲跌,幾乎都呈現小漲小跌的態勢,崩盤的機率甚低。

以台北市為例,從民國99年第2季到100年第3季,重貼現率拉升0.625個百分點,但房價每季平均大漲近5%;同期間新北市房價更為凶猛,平均每季飆漲逾8%。

何世昌分析,若比較升息與降息循環,當央行降息,房價走勢似乎會出現緩漲與緩跌兩種可能,北市房價表現通常比新北市好;但若升息,房價反而易出現急漲,且累計漲幅更大,意味「持有越久,漲越多」。

他認為,若央行下一季理監事會議再度降息,帶領台灣進入新一波降息循環,未來房價更將朝小漲小跌趨勢靠攏,泡沫化的機率會大幅降低。

他強調,總體來看,左右房價的因素很多,利率只是其中重要因子。若從統計數據來看,無論降息或升息,似乎只要「比氣長」、撐得夠久,就能累積到可觀漲幅,或許這就是現在業者普遍不願意降價的原因。

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