華信投顧－選後股市將回歸正常軌道

明天就將選舉，下週開始股市又將回歸正常軌道。而在一年的最後一個月，股市通常會有一些慣性，包括：全年度業績題材，法人作帳題材，以及預期明年第一季的資金行情題材。

如同我們之前一再強調，過去這一個多月以來，散戶退出、法人湧入，因此形成所謂的〝法人盤〞。事實上，自10月9日起算至11月27日為止，融資餘額減少了181億，減幅8.4％。融券餘額增加3.2萬張。同期間，外資買超金額達到1130億，投信買超41億，自營商買超49億。由上列數據可以看的非常清楚，這一波就是典型法人軋散戶空手和空頭的行情。既然散戶都在等待選後股市方向確定後，再決定操作方向，而法人手中又都是多單，選後法人理所當然的會繼續做多，以誘導散戶進場追價，這，就是所謂的〝誘多〞行情。至於選後的誘多行情能夠維持多久，須視散戶進場的速度而定，比較容易的界定方式，是看融資餘額；一旦融資餘額在三個交易日內增加75億以上，就須提防法人開始調節持股，甚至展開〝殺多〞操作。

如果執政黨在六都選戰中敗選，下週一開低盤的可能性將相當高，但是開低走高的可能性也高，也就是如我們之前所提示的，下週週線繼續收紅的可能性相當高。而下一波的可能主流股，除了金融股外，就是底部成形的補漲股。和這個禮拜一樣，我們建議，下週還是以個股輪作的短線操作為原則。

李永年分析師

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