永豐期貨台指選擇權盤前－空襲警報響起 台股季線攻防戰開打

期貨走勢

台指期週三下跌82點收在9347點。價差方面，台指期逆價差擴至10.61點，電子期轉為逆價差0.58點，金融期逆價差縮至1.0點，摩台期逆價差擴至0.97點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場大幅賣超111.67億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼5106口，淨空單升至5615口，其中外資空單加碼5490口，淨空單升至16138口，自營則是多單加碼426口，淨多單升至8607口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼2431口，淨空單升至12900口，整體來看，法人與大額交易人對後市持較為中性偏空的看法。

行情走勢方面，受到美股收黑，亞股普遍開低的影響，週三台指期早盤跳空開低走低，指數連破月線與季線，大跌超過百餘點，盤面上各類股族群皆弱勢走跌，直至中午過後，盤勢才稍見變化，陸續進場承接的買盤緩步拉抬指數收歛跌幅，不過終場台指期仍以失守月線的下跌黑K作收。由技術面觀察，週三大盤開高走低，收盤雖小幅失守季線但留下長下影線，且量能未見放大，顯示季線仍為多頭提供一定程度的支撐力道，短線多空雙方在季線附近上演攻防戰的可能性升高，在未見到盤勢明朗之前，操作上宜減持部位保守因應為宜，並請研設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，9月份買權集中至9400點，賣權集中在9300點。未平倉量部份，買權大量區集中在9500-9700點，而賣權大量區則在9000-9200點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.14降至1.01，反應選擇權籌碼面由小幅偏多轉趨中性的跡象。9月買權平均隱含波動率由9.70%降至9.25%，賣權平均隱含波動率由11.71%升至11.86%，在短線盤勢陷入整理的背景下，操作上建議改以買權空頭價差策略因應。