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●挑戰增 3外資下修華碩目標價

中央商情網/ 2014.08.13 00:00
(中央社記者羅秀文台北2014年8月13日電)華碩(2357) 12日舉行法說會,外資認為華碩對第3季展望保守,下半年核心業務將面臨挑戰,聯昌、高盛、大和證同步下修目標價至310、300、278元;聯昌證並將評等調降至「持有」。

華碩12日公布第2季財報,品牌合併營收新台幣954.59億元,季減5%;營業毛利136.53億元,季增4%;毛利率14.3%,較上季13.2%成長;營業利益44.16億元,季減6%,營益率4.6%,較上季4.7%略減。

獲利方面,華碩第2季稅前盈餘62.59億元,季增20%,年增7%;稅後盈餘47.89億元,季增10%,年增0.5%,單季每股稅後盈餘(EPS)6.45元,累計上半年EPS12.32元。

聯昌證券最新報告指出,華碩第2季淨利優於預期,主是受到匯兌收益挹注。雖然占營收5%的智慧型手機下半年出貨可望穩健成長,但其他產品將面對強大競爭和價格壓力,因此下修今、明年EPS預估4.6%、9.2%至27.8、31.4元,目標價由380元調降至310元,評等由「加碼」調降至「持有」。

高盛證券指出,華碩第2季獲利優於預期,但第3季展望低於預期;NB/PC核心業務面臨同業競爭,下修2014至2016年EPS預估2%至7%,來到27.51、29.9、32.84元,目標價由330元調降至300元,評等維持「中立」。

大和證券將華碩目標價由282元下修至278元,評等維持「不如大盤表現」。德意志證券目標價維持260元,評等維持「賣出」。瑞信證券目標價維持220元,評等維持「不如大盤表現」。

麥格理證券指出,部分PC品牌淡出,可能帶動華碩估值提升,目標價由303元上修至334元,評等維持「中立」。

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