QE明年緩退場美股漲　溫和縮減市場樂觀

干擾全球金融市場的QE政策確定緩退場，美國聯準會(FED)宣布從明(2014)年1月起，每月購債規模縮減至750億美元，並強調QE退場非未來升息的前奏。投信業者認為，整體市場投資氣氛回升，在不確定性逐步消除後，股市將延續上揚動能。

此項政策發布後，美股已應聲大漲，道瓊工業指數大漲近300點，漲幅達1.9%，再創歷史新高，亞股包括台股在內，也受到美股大漲帶動，多以紅盤開出。摩根證券副總經理謝瑞妍認為，其實QE調整時程已不是重點，儘管明年1月的退場時程早於多數市場預期，但金融市場歷經大半年的反覆消化後，市場已有充分預期，從股市大漲回應、債市走勢穩定可見一斑。

同時，QE購債規模從每月850億美元縮減至750億美元，調整幅度相當溫和，符合市場預期，未來購債規模是否再調整則視經濟數據而定。安泰ING全球高股息基金經理人白芳苹分析，聯準會官員對於升息路徑的預測，較9月時更偏鴿派，17位中有12位認為2015年才會升息，3位認為升息時點將落在2016年，說明即使本次宣布縮減購債規模，股市仍上漲的理由。

保德信投信投資管理部協理王華謙則指出，對後續市場的影響上，將有利於風險性資產的表現機會，在股票方面，看好受惠於全球景氣同步復甦帶動就業與內需的消費、中小型股。具技術創新的油頁岩相關基礎建設，以及醫療生技類股，在營收前景看俏下，本益比擴張也有助股價走揚。

另外，在債市部分，則看好以投資級為主的美元新興市場公債、公司債，因為殖利率及利差相對於已開發國家的高收益債，更具備高吸引力，後續補漲空間可期。