美國聯準會(Fed)主席伯南克將於明年1月卸任,市場關注繼任人選,劉憶如分析,目前繼任人選之一Fed副主席葉倫的做法可稱為「鴿派」,他認為儘管QE是非傳統做法,但卻是很好且必要的做法,並不輕率退場,另一個人選前財長桑默斯作為「鷹派」,否定QE做法,市場預期若桑默斯接任Fed主席,約明年1月QE就會退場,且會以較激烈的方式退場。
劉憶如強調,就連美國總統歐巴馬都認為QE應該退場,無論此兩人誰接任Fed主席,可確定的是「QE都會退場」,只是退場的方式和時間點不同,是全球金融市場勢必面對的問題。
劉憶如說,QE1、QE2實施時明顯激勵市場,但到了QE3「市場已經覺得有點too much」,效果鈍化,另一方面,只要是大量發鈔,總有一天要面臨高通膨狀況,更慘還會資產泡沫,因此,QE收手是必然結果,且以長期觀點,代表美國經濟終於回到常軌,是正面訊息。
對於究竟美國QE收場後會有何影響?劉憶如說法如市場一般預料,各國利率將上升、美元指數走高、黃金價跌,而國際油價有望維持穩定波動;特別是對台灣而言,劉憶如認為,台灣將跟進美國利率走升的趨勢,且在美國經濟復甦的帶動下,台灣出口表現有望持續轉強。