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IMF:QE退場會有多項挑戰

中央商情網/ 2013.07.26 00:00
(中央社記者林淑媛華盛頓2013年7月26日專電)IMF今天公布美國經濟評估報告,認為Fed量化寬鬆貨幣政策提供經濟復甦必要支撐,過早退出貨幣刺激政策,會減緩經濟復甦,但美國仍面臨非銀行金融體系與長期財政風險。

國際貨幣基金(IMF)今天公布美國經濟年度評估報告,對外界關注聯邦準備理事會(Fed)可能於今年底前縮減購債規模,IMF指出,Fed強調QE退場不會預設路徑、也非機械式決策,會視經濟情況表現調整,也同意加強溝通是很重要的。

IMF報告指出,美國今年經濟復甦呈現微溫格局,經濟成長率仍低,預估只有1.7%,但明年在財政緊縮與金融危機負面效應進一步消退後,經濟成長率可望提升到2.7%。

此外,IMF也表示,美國經濟基礎條件改善,但是前景展望仍偏向有下行風險,例如今年財政赤字削減過快,「財政扣押」效應不只是會影響短期經濟成長,也可能會降低經濟中期成長潛力,IMF評估美國長期財政仍缺乏永續性。

此外,美國銀行體系比去年更健全,但IMF提出警告,美國非銀行的金融業風險日益增高,在低利率環境下,包括代理房地產投資信託基金快速擴張、退休基金與保險公司等,都是美國金融體系產生的新風險,必須強化監理工作。

IMF報告顯示,金融情況在今年5月中Fed表示可能在今年稍晚縮減每個月購債規模後,金融市場出現一點緊縮狀況,但整體而言,還是維持在極度寬鬆。

至於外界關切Fed將於今年稍晚縮減每個月850億美元購債規模,IMF指出這將面臨多項挑戰,包括長期利率走升與金融市場波動。

投資人對Fed縮減每月購債規模預期,會引發投資人拋售固定收益類資產,以避免未來更大的損失,這將影響全球資本流動、以及新興市場貨幣與資產市場。

IMF強調,貨幣刺激政策過早退出,可能會減緩經濟復甦,加劇金融穩定性風險。

除金融與財政問題外,IMF指出,房地產價格在過去12個月,上漲超過10%,強化資產負債與國內需求;同時,隨著勞動參與率增加,IMF預估美國失業率可望在2014年逐步下降。

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