合庫巴黎全球投資等級債券基金經理人蔡啟民表示，受3月就業報告、最新ISM製造業指數下滑影響，且美國聯邦公開市場操作委員會（FOMC）最近1次會議記錄並未支撐市場信心，導致美10年期公債殖利率創波段新低。
對於公司債券指數利差未進一步收斂，他認為，主要是反映企業獲利不如預期，以及總體經濟面疲弱。
然而，美國、日本、歐洲等主要央行仍將持續購債計畫，公債價格偏貴。他說，投資等級公司債券反而成為機構法人布局重點，如這類基金目前已呈現連18週資金淨流入情形。
蔡啟民進一步指出，第1季美國重要企業財報未傳出太多令人驚豔的好消息，這可以解釋近期投資等級公司債券指數的利差仍在145個基本點附近、並未隨著指標公債殖利率下滑而進一步收斂。
就發行面來看，第1季歐洲投資等級公司債券的供給量較去年同期減少25%，美國投資等級公司債券的發行也減少8%。隨著財報公布告一段落，5月起投資等級公司債券發行開始回溫。
蘋果也傳出將發行170億美元公司債，對於市場籌碼面增加，蔡啟民分析，無需過於擔心，由於法人對於價格偏貴的公債興趣不高，基本面強健的企業所發行的投資等級公司債券，反而是布局重點，市場對於新券的需求強勁，債券價格居高不下。
再從資金流向角度觀察，今年第1季投資等級公司債券基金流入450億美元，與去年同期的440億美元差不多，未受到第1季殖利率上揚而出現資金撤出的情形，且4月以來仍是呈現流入，顯示市場資金對於這類型基金需求仍高。
蔡啟民表示，現階段債券布局重點在於，溫和偏弱的經濟數據、全球主要央行持續寬鬆貨幣政策，對於信用債券的價格將提供強力支撐，投資等級公司債券指數利差在未來3到6個月，可望處於區間盤整遊走，若企業獲利好轉，不排除啟動另一波利差收斂行情。