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結盟新日光 外資:有利台達電核心事業 但短線仍有風險

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.11.20 00:00
太陽能產業整併啟動,台達電(2308-TW)、新日光(3576-TW)宣布結盟。外資看法不一,里昂和高盛證券看好降低太陽能持股有利聚焦核心事業,不過瑞信證券認為在旺能(3599-TW)完全切割出去前,台達電可能還要注資現金,短線也有可能認列虧損。

里昂證券表示,結盟對台達電長線是正向,由於台達電將可降低太陽能持股至41%,未來將聚焦競爭性領域,例如:被動元件、數據中心服務等。給予優於大盤表現評等。

高盛證券也認為台達電出脫旺能持股,應可降低其財務負擔,讓毛利率和營益率能真實反應的核心業務實力。給予買進評等。

瑞信證券指出,正向來看台達電將減少旺能持股,預估對毛利率/營益率增加約1-1.5%,不過由於台達電並非完全切割太陽能產業,預估可能持續投入現金(最高可能達15億元),加上第4季可能要認列潛在損失,這仍是短期的風險。

整體來看,瑞信證券認為,這項結盟將有助於台達電減少太陽能持股,不過短線來看,仍有現金挹注和認列規虧損的風險。給予中立評等。

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