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瑞銀:明年Q1後美股具備漲勢 趁機加碼大型、生技股

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.11.14 00:00
美結束總統大選後,由於市場依然「心繫」財政懸崖等問題,使得美股近日來持續震盪。瑞銀投信指出,儘管短線美股恐因財政懸崖不確定性震盪整理,但預估明(2013)年第1季後,待財政問題解決,在低利率政策造就房市復甦持續的拉抬下,可望使美國就業及消費市場擴張,帶動美股在中、長期享有價值重估(re-rating)與股價上漲的可能,建議可逢低加碼大型股、生技類股。

除了財政懸崖的難題外,瑞銀投信表示,目前市場關心的重點尚包括失業就濟金補助延長與薪資所得稅(Payroll Tax)減免政策,一旦前述兩項政策取消,恐將明(2013)年可能使美國民眾被迫減少5380億美元的支出,其比重約占美國GDP 3.28%,換言之,一旦財政懸崖惡夢成真,則美國GDP勢必陷入衰退窘境。

不過,若觀察前2次歐巴馬政府與國會協商的經驗,包括2011年7月美國被降評事件所引起的政治效應,以及2011年底未通過薪資所得稅優惠延長而引發股市大跌,最後事件仍獲得解決來看,市場普遍認為,美國預算及稅收等問題最終可望驚險過關,不致釀成無法收拾的系統性風險。

惠理康和投信投資長唐雲益則指出,拉長時間來看,其實自歐巴馬第一屆就任以來,美股漲幅已逾100%,因此儘管美股在選後2天拉回整理,但仍預期美股應有機會在財政懸崖問題解決後展開另一波反彈攻勢。

唐雲益提醒,美股真正動盪應會落在明年1到3月期間,預估法人到年底前,其操作將趨保守,且今(2012)年美股漲幅已大,因此不排除市場將在耶誕節、新年長假前出現獲利了結賣壓,建議投資人可磣機提高現金部位,等待明年布局卡位時點。

在類股布局方面,瑞銀投信相對看好美國大型股、生技醫療類股,可望在選後有續漲動能;ING投信則建議鎖定房地產及醫療保健相關類股的表現。

法人強調,美國國會目前僅剩1 個多月可解決財政懸崖等問題,因此選後市場雜音短時間恐難消除,推測美股盤勢恐無法在短時間內擺脫震盪命運。

ING投信分析,就中、長線而言,受惠於美國近期經濟數據表現不俗,加上年底假期消費旺季的到來,有機會進一步刺激經濟成長,只要財政懸崖問題能夠妥善解決,美股明年依然「大有可為」。

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