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經濟逆風3壞球 台積電Q4至明年還有一場硬仗要打

鉅亨網/鉅亨網記者尹慧中 台北 2012.10.29 00:00
台積電(2330-TW)(TSM-US)第三季交出超乎預期的亮麗成績單後,隨著宏觀經濟因素遲遲未見好轉與匯損、折舊、最低稅負稅率明年將拉高約3%,以及客戶庫存修正等方面的因素在第四季起面臨一場硬仗。

9月北美半導體設備訂單出貨比持續下滑,歐債危機未見實質性解決,美國的財政懸崖又已逼近城頭,對於北美市場在營收佔比達到7成以上的台積電而言,未來無疑存在著挑戰。但台積電仍看好著中國白牌手機在市場不確定性中扮演著支撐作用。

台積電董事長張忠謀除了在運動會期間提及了宏達電(2498-TW)近期營運遭遇的挑戰,他對於Windows 8也仍抱持著期望。

但他也指出,Windows 8現在有些爭議,有些公司不開心看到微軟(MSFT-US)自己做產品等等。不過Windows 8仍將是相當重要的系統。

外資分析師長線仍看好台積電在明年第2季起重拾營運成長力道。主因與大客戶高通(Qualcomm)等保持緊密合作以及日系大廠瑞薩(Renesas)等擴大委外的訂單,但不可諱言,在明年證所稅夾帶的最低稅負稅率調高後,明年台積電至少增付新台幣30億元。此外,伴隨著二代健保補充保費的上路,對於台積電營運再創高峰恐也將間接打上一些折扣。

就大盤回測7100關卡與台積電股價位階連動而言,台股早先量能低迷期間,外資曾持續買超台積電促使其股價高檔盤整;同時已達到了UBS等目標價位。而後台積電一度隨大盤下殺取量進行籌碼清洗;另一個焦點則在於聯電面臨票面價的保衛戰。

法人正關注積電轉投資的世界先進(5347-TW)今天將舉辦的法人說明會釋出的消息;尤其市場曾傳出台積電大客戶Dialog訂單外溢,使其有望間接獲得蘋果以及三星Samsung Electronics Co Ltd (005930-KS)大單。

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