QE3後 央行利率決策難度升

中央銀行將於9月20日召開第三季理監事聯席會議，目前包括花旗、渣打、澳盛及巴克萊銀行均預測，央行理監事會將維持利率不變，央行重貼現率將維持於1.875%。

渣打國際商業銀行首席經濟分析師符銘財認為，美國聯準會的第三輪量化寬鬆（QE3）措施，將對亞洲國家的出口有助益，但是也將助長市場對於原物料攀升的預期心理，通膨壓力升高。

符銘財說，台灣通膨壓力來的早一點。由於經濟部日前調漲凍漲的油價，又逢颱風及豪雨，食物類價格上漲，使得 8月消費者物價指數（CPI）年增率升至3.42%，為民國97年9月以來近4年新高。

符銘財表示，台灣出口連 6個月衰退，又有通膨壓力，因此央行在第三季理監事聯席會議中，要抑制通膨、又要促進經濟成長，兩者如何取得平衡，難度升高了。

花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂表示，美國推出QE3，相信台灣央行已密切關注。由於台灣資金環境仍然寬鬆，都會區房價仍處高檔，且通貨膨脹的壓力仍在，央行不致於降息。

不過，台灣出口下滑，經濟成長放緩，在經濟下行風險升高下，央行也不致於升息。

他預估，央行衡量國內外經濟情勢、出口及物價等因素，央行重貼現率可能維持於1.875%不變。