摩根JF台灣基金經理人顏榮宏表示,美國經濟數據不佳、陸續公布的電子股財報也低於預期,讓市場對經濟前景充滿隱憂,而自7月初一度因歐債風暴收歛而回流的外資,近期又開始出現調節台股。統計自7月5日以來,已連7個交易日賣超,且上周單日賣超均逾43億元,顯見對台股後市看法仍顯保守。
顏榮宏分析,由於韓元在南韓宣布降息後兌美元貶幅擴大,預料將使和南韓出口產業重疊性高的台灣面臨出口威脅,新台幣貶值壓力亦隨之湧現。此外,台股6月營收創新高的家數比起上個月也明顯回落,平均月成長達2.8%,年成長5%,低於平均5年水準,反應企業成長動能趨緩,加上全球景氣疑慮未除,使大盤指數區間備受壓抑。
JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)則指出,南韓上周12日意外宣布降息1碼至3%,由於目前南韓CPI年增率不到3%,降息主要是因應出口產業受衝擊所致,且降息亦有助於韓元兌美元貶幅擴大,短線上將有利於維持出口競爭力。
崔光鉉進一步說明,南韓政府上個月已宣布8.5兆韓元(約74億美元)的支出計畫,且今(2012)年底將進行總統大選,市場預期將有政策面利多出爐。
事實上,南韓財政面穩健,因此一旦全球風險偏好回升,外資向來著墨甚多的韓股應有相當期待空間,崔光鉉分析,當歐美情勢開始好轉,價值面最具吸引力的市場可望率先彈升,韓股表現應會超越整體亞股。
展望後市,摩根JF亞洲基金經理人李忠翰則認為,在中國持續擴大投資、促進消費的政策發酵下,加上利率仍具調降空間,推測中國經濟下半年可望步入逐漸回升之路,而擁有地緣之便的亞洲屆時將成為中國景氣回升下最大受惠者。