〈熱門族群〉景氣低迷 航運股轉投資脫困

散裝運輸業者多認為此波低迷的景氣必須要到2014-2015年才會好轉，因此散裝業者陸續進行轉投資計畫，並多以觀光旅遊業為主，其中中航（2612）將投入觀光飯店業，預計下半年計畫將明朗，東森（2614）的觀光度假中心在上週開幕。法人指出，散裝公司業外投資觀光飯店、度假中心，營運初期對公司挹注有限，仍須待一段時間後，才可看到獲利助益。

近期散裝航運大老紛紛提出對景氣何時回溫預期，樂觀的業者認為最快是2013年下半年，悲觀的業者則認為要到2015年才會好轉。雖然散裝景氣未來1-2年都不見好轉，但因業者多採長約鎖定獲利下，不少公司仍可望獲利，也有業者積極向業外發展，擴展事業版圖。

中航除投資的觀光輪「藍天一號」（Sky Blue）目前已航行於淡水河外，也將朝向旅遊觀光業發展。中航董事長彭蔭剛指出，已著手計畫推出走頂級客層的小而美觀光飯店，地點不排除是在兩岸，預計下半年有較明朗的計畫後，才對外公布。

東森也積極朝向業外發展，除既有持股21%的東森電視、森森百貨、東森渡假山莊外，近期也將積極朝向觀光旅遊業發展，持股37%的龜山島育樂公司的里歐海洋溫泉度假中心就在上週開幕。

里歐海洋溫泉度假中心投資金額約18-19億元，房間數約190間，里歐集團董事長高建文指出，預估第一年平均住房率70%，希望逐年增加，且除里歐海洋溫泉度假中心外，未來也將增闢其他新的飯店據點。

東森今年在東森電視辦理現金減資以及配息下，約可認列5億元收益，對東森每股貢獻0.35元；而森森百貨今年營收規模上看110億元，獲利約2.5億元，以東森持股56.615%計算下，約可認列1.41億元以上，對東森每股貢獻0.09元，換言之，在散裝景氣不佳下，東森今年營運將以業外獲利為主。