里昂證券指出，亞洲國家金融業面對壞帳問題，風險增加，包括香港、中國和印度的銀行都被點名，但其中最嚴重的是台灣金融業。
里昂指出，過去十年，台灣新增放款主要來自DRAM、面板、LED及太陽能四大「慘業」，光是面板就曝險3200億元，DRAM也有2300億元，如果信用品質惡化，銀行的虧損會更高，茂德和力晶已陸續爆出危機，奇美聯貸案也一延再延。
里昂表示，台灣銀行業目前資產報酬率（ROA）只有0.5%，是亞洲國家（日本除外）中最低，亦即獲利能力最差。未來如果大幅提高備抵呆帳，獲利根本不足以支應。台灣銀行業的備抵呆帳占總放款比例，目前只有0.3%，提升至平均水準的1.4%後，勢必造成獲利大減。其中以中信金的狀況最糟，提升備呆後，獲利將大減90%，兆豐金和第一金獲利也會下滑4到5成。
銀行業從去年12月開始提高額外準備金，目的是為了符合備呆占總放款1%的新規，或者提列茂德、力晶的呆帳。奇美電正式提債權債務協商，銀行也得預做準備。
里昂指出，台灣DRAM產業的全球市占率從2007年的19%降至去年9%，面板業的復甦能見度也毫不明朗，再加上太陽能產業的低迷，都會決定銀行業的表現，因此建議有意加碼金融類股的投資人特別關注四大「慘業」的表現。里昂對中信金、第一金及兆豐金重申賣出評等。