第三季營業利益暴增632%　SK海力士預告記憶體將缺貨至2030

全球第二大記憶體廠SK海力士（SK Hynix）今（28日）發表的第三季財報顯示，營收年增327.9%至104.62韓元，首度衝破100兆韓元（約720億美元），優於市場預期的98.34兆韓元；營業利益衝上83.33兆韓元（約628億美元），年增632%，超越市場預估的76.96兆韓元。針對市場高度關心的記憶體是否會出現「供過於求」的情形，SK海力士執行長郭魯正在法說會上表示，記憶體產能已被客戶搶購一空，「供應短缺的狀況將會一路持續到2030年」。

根據今日公布的最新財報，SK海力士第三季營業收入達到104.62兆韓元、營業利益高達83.33兆韓元，創下歷史新高，單季營業利益率更飆上至80%，表示，在AI記憶體需求增加推動主要產品價格上漲的市場環境下，公司營收與營業利益雙雙再次刷新單季歷史新高紀錄。特別是營收歷史上首次突破100兆韓元，營收與營業利益季增分別達32%與38%。

SK海力士目前在「全球總體記憶體市場」中以約24%至26%的市佔率，穩居全球第二大記憶體廠商，在標準型DRAM（25%～29%）與NAND Flash快閃記憶體（18%～22%）市場皆僅次於龍頭三星電子（Samsung）。若拉高至「全球整體半導體產業總營收」排名，SK海力士更已超越眾多晶片設計巨頭，高居全球第4大半導體企業。

針對市場高度關心的記憶體是否會如同過去出現「供過於求」的景氣循環，郭魯正給出了極度樂觀且強勢的答案，他明確指出，由於HBM的生產製程極為複雜，耗費的晶圓面積是傳統記憶體的3倍以上，這種「產能排擠效應」已經導致傳統手機、PC與一般伺服器要用的記憶體庫存掉到低點。

郭魯正坦言，SK海力士未來3年（2027～2029年）的HBM與DRAM產能目前已經「幾乎全部售罄」，各大雲端科技巨頭甚至用預付巨額訂金的方式搶奪產能，客戶提出的需求量是公司極限產能的兩倍以上。即使韓國清州M15X新廠已加速擴建，但新產能最快也要到2027年後才能陸續開出，根本趕不上AI需求成長的速度，公司預計第四季HBM4將在出貨量與營收方面均超越HBM3E，確立其主力產品地位。

針對記憶體市場，SK海力士展望短期將由企業級與消費級AI引領需求，中長期則由自動駕駛、機器人等實體AI（Physical AI）驅動，市場將延續成長態勢。另一方面，公司認為供給端未能跟上市場成長速度。由於先進製程技術難度不斷提升，且新建生產設施耗時較長，預計到2030年為止，供不應求的格局將會持續。