AI投資不只看誰砸錢！009827鎖定訂單承接端 SpaceX配置11.94%

全球科技巨頭持續加碼AI投資，資本支出規模屢創新高，從採購晶片、興建資料中心，到確保電力供應與冷卻系統，每一筆支出最終都會流向供應鏈上的企業。市場開始關注一個問題：在這場AI軍備競賽中，究竟是「花錢的人」還是「收錢的人」更能直接受惠。

從這個角度檢視，玉山未來全球算力ETF（009827）的布局重心明顯偏向資本支出的承接端。該檔ETF以AI科技、AI基礎建設及太空衛星三大主軸建構投資組合，配置比重分別為50%、30%及20%，其中AI科技五成部位掌握算力核心，AI基建三成部位則直接承接AI資本支出外溢至電力與散熱設備的新一波商機；太空部位中，SpaceX持股比重截至10月14日達11.94%，為市場上SpaceX占比最高的ETF。

專家表示，科技巨頭的AI投資已從初期集中在晶片採購，逐步擴散至整個基礎建設體系。新建資料中心需要大量變電、配電與不斷電設備，高密度運算更帶動液冷等散熱方案的需求，這些過去較少被歸類為科技股的企業，如今成為AI資本支出最直接的受惠者之一，營收能見度也隨著訂單延長而提升。

市場評論指出，那斯達克型ETF的主要持股多為科技巨頭本身，屬於資本支出的「付款方」，雖然具備規模優勢，但也須承擔龐大投資能否回收的壓力；009827則同時布局晶片、基建與太空等「收款方」，更能直接反映資本支出擴張帶來的營收成長。以9月2日至10月14日區間來看，009827漲幅4.3%，同屬太空主題的第一金太空衛星（00910）則為-8.22%。

專家分析，AI資本支出的下一站，除了地面的電力與散熱，也正延伸至太空領域。低軌衛星網路與軌道算力的發展，需要大量發射能力與衛星設備，具備發射與通訊優勢的SpaceX，正是這股支出外溢的重要承接者。順著資本支出的流向布局，從晶片、基建一路延伸至太空，可望更完整地參與AI產業的成長紅利。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。