美國聯準會三年首升息 引爆通膨與政治壓力戰場

美國聯邦準備制度（FRB），作為美國的中央銀行，日前啟動近三年來的首次升息，此舉在美國國內引發了與現任總統唐納·川普（Donald Trump）政府之間的緊張關係。

聯準會主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）明確表示，FRB 的核心職責是控制通貨膨脹。他將此次升息定位為「緩和政策的退場」，並強調通膨趨勢並未明顯改善，且金融環境亦未緊縮。儘管川普政府力促降息以刺激經濟，但鮑爾主席在避免直接衝突的同時，堅守聯準會貨幣政策的獨立性。

市場對此升息行動迅速做出反應，美國 10 年期公債殖利率盤中一度飆升至 5.3% 的水準，顯示長天期利率持續面臨上行壓力。

川普政府與聯準會之間因貨幣政策而產生的緊張情勢預計將加劇。若升息導致負面實質經濟影響浮現，例如房貸利率上升或企業融資成本增加，鮑爾主席將難以抵擋來自政府要求降息的批評聲浪。為應對市場波動，美國財政部曾嘗試透過回購超長天期美國公債來改善市場信心，但成效有限。

面對長期美國公債殖利率的持續高漲，川普政府可能強化對主要國家穩健財政與貨幣管理的施壓，以期能有效抑制美債殖利率。據報導，美國財政部長珍妮特·葉倫（Janet Yellen）已私下要求日本約束其財政擴張，並敦促日本銀行（日銀）適當應對通膨。這是因為美國擔心日圓過度貶值以及日本公債遭大量拋售，可能會對美國公債市場造成衝擊。

此外，美國也可能透過七大工業國組織（G7）等框架，向歐洲施壓，要求其遵循財政紀律。

聯準會致力於抑制通膨，而川普政府則試圖透過外交和國際金融管道來壓制長天期利率，這種複雜情勢不僅對美國經濟，也對日本等國家的財政政策與市場環境構成重大風險。