韓國開發銀行政策轉向？新創資金四年腰斬 三星獨拿三兆韓元

韓國最大政策性銀行——韓國產業銀行（KDB），近日因一份國會調查數據而陷入輿論風暴。根據파이낸셜뉴스（Financial News Korea）今日（9月30日）引述國會政務委員會委員民丙德（민병덕）所公開的資料，韓國產業銀行對新創企業的政策資金供給在4年間幾乎腰斬，去年對創業7年以內中小企業的資金供給僅剩8860億韓元。與此同時，大企業獲得的資金卻逆勢飆升，三星一家企業更在去年豪取3兆1300億韓元，創下驚人紀錄。

相較於2021年的1兆9139億韓元，去年的供給額縮水了53.7%，新創企業在整體資金供給中所佔比重也從2.49%下滑了1.51個百分點。這個數字格外刺眼，因為同期韓國產業銀行的整體資金供給規模從76兆9558億韓元擴大至90兆5539億韓元，成長了17.7%——銀行的餅做大了，但留給新創的那一塊卻愈縮愈小。

進入今年後，情況並未好轉。截至上個月底，新創企業獲得的資金僅4827億韓元，僅佔整體供給額的0.79%。換句話說，在韓國產業銀行每撥出100元政策資金的情況下，新創企業拿到的連1元都不到。

硬幣的另一面，大企業的待遇截然不同。大企業獲得的資金從2021年的16兆741億韓元，一路攀升至的22兆8864億韓元，4年間增加了6兆8123億韓元；大企業在整體供給中所佔比重也從20.9%升至25.3%。

最受矚目的，是三星集團這筆令人咋舌的數字。去年大企業集團中，三星以3兆1300億韓元高居榜首，韓火（1兆3983億韓元）、SK（1兆3255億韓元）緊隨其後。三星拿到的資金更從2024年的4200億韓元，在短短一年內暴增約7.5倍。

對此，產業銀行方面給出的解釋是半導體戰略的現實考量。三星電子為了推動半導體設備投資，積極運用產業銀行的低利率貸款計畫；而產業銀行方面則表示，資金供給擴大是為了支持大企業投入半導體及尖端產業的育成。首爾經濟日報（Seoul Economic Daily）的報導也印證了這一脈絡——韓國產業銀行對三星電子平澤半導體廠（P5）的貸款利率設定在3%出頭的中段水準，有效壓低了整個聯貸案的融資成本。

不過，產業銀行的辯護理由並未平息外界疑慮。產業銀行表示，對新創的支持除直接貸款與直接投資外，也透過間接投資等多元管道進行，因此整體供給數字的下降並不代表實際支持縮水。但批評者認為，這不過是技術性說法，難以掩蓋政策資金向大企業傾斜的結構性問題。

相關資料：nextround、sentv202512050131

民丙德議員對此直言不諱。他強調，「政策金融的角色不應只是幫助已然壯大的企業繼續擴張，而應該在民間金融供給不足的領域扮演呼水車的角色。」這番話，精準點出了外界對產業銀行定位轉移的核心擔憂。

從整個韓國政策金融生態的脈絡來看，這份數據揭示的落差更顯突出。韓國KoreaTechDesk報導指出，韓國產業銀行今年已推出高達7兆4500億韓元的「國家成長基金」，聚焦半導體、人工智慧與深科技領域，代表政策性創投金融正進入全新的規模化與精準化階段——與過去強調量化部署的短期模式截然不同。

這個轉向並非沒有道理。在半導體地緣政治角力白熱化的當下，韓國政府顯然選擇優先保住國家隊的競爭優勢。但問題是，就在本月初，韓國三大政策性銀行——韓國產業銀行、中小企業銀行與韓國輸出入銀行——才剛宣布共同出資，成立規模7000億韓元的聯合基金，目的正是為了支援中小企業與新創企業的成長。左手擴大新創聯合基金、右手卻在實際數字中削減個別供給，這種政策訊號的矛盾，正是韓國新創生態圈對產業銀行最感困惑的地方。

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