南韓股市狂飆十倍勝美股 AI帶動 台灣逾翻倍漲幅表現不俗

自2025年初以來，全球股市展現多元化漲勢，其中南韓股市以驚人的逾三倍漲幅，遠超美國市場，成為投資界一大亮點。根據《Aol.com》報導，iShares MSCI South Korea ETF（EWY）的美元計價報酬率，自2025年初至今已高達303.3%，相較之下，SPDR標準普爾500指數ETF（SPY）同期僅上漲29.9%，南韓股市的表現幾乎是美股的十倍。

這股強勁的漲勢主要歸因於人工智慧（AI）伺服器所需的高頻寬記憶體（HBM）晶片需求飆升。南韓兩大科技巨頭三星電子與SK海力士正是這波浪潮的主要受益者，兩家公司合計的市值已突破1兆美元，並在iShares MSCI South Korea ETF中佔據超過一半的持股比重（約45%）。SK海力士更是輝達（NVIDIA）HBM晶片的主要供應商。

半導體產業的強勁表現從財報中可見一斑。美光科技（Micron Technology）執行長桑賈伊·梅洛特拉（Sanjay Mehrotra）表示，公司在2026財年第一季營收達到136.4億美元，年增57%，雲端記憶體業務部門營收更幾乎翻倍至52.8億美元，毛利率高達66%。輝達（NVIDIA）在2027財年第一季營收也飆升至816億美元，年增85%，其中資料中心網路營收更暴增199%達148億美元。輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）直言，AI工廠的建置是「人類歷史上最大規模的基礎設施擴張」。

除了南韓之外，全球多個市場也繳出亮眼成績。自2025年初以來，國際股市的美元計價報酬率整體上漲31%，較美股領先達1,520個基點（即15.2%），創下1993年以來最大的超額報酬。其他國家股市表現同樣搶眼，其中秘魯（122.1%）、台灣（106.4%）、波蘭（103.9%）、奧地利（101%）、希臘（96.1%）、西班牙（90.8%）及哥倫比亞（87.3%）均有逾八成的漲幅。市場分析認為，這波國際股市的表現主要受到本益比擴張、美元走軟以及記憶體產業榮景的推動，顯示多年來「美國市場獨領風騷」的交易主題已在過去17個月中有所轉變，資產配置多元化開始獲得顯著回報。

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