人行罕見注資1兆人民幣真相曝光 防國債利率衝高並對沖到期同業存單

6月5日，大陸央行突然改變「月底通告」的習慣，提前預告6月6日將展開買斷式逆回購，預計向市場投放1兆元人民幣（下同）資金。原來，當天財政部公告發行總值1700多億的國債，預告增加流動性可抑制利率衝高；此外，6月金融同業存單到期量達到4.2兆元，創歷史單月新高且集中在上旬及中旬，增加流動性才能對沖。

21財經網引用Wind資料顯示，6月大陸金融同業存單到期量預計將達到4.2兆元，創下歷史單月最高紀錄；其中，上旬和中旬為集中到期時點，分別有約9200億元和1.95兆元存單將到期，大規模的存單集中到期將給銀行體系流動性帶來較大壓力。

此外，大陸人民銀行從去年10月開始推出買斷式逆回購，出資從一級交易商購買債券，藉以向市場投放流動性；前幾次買斷式逆回購也在6月到期，財信金控首席經濟學家伍超明指出，央行在6月初公告開展1兆元買斷式逆回購，主要有兩個原因，首先就是對沖流動性壓力，因為6月份，分別將有期限3個月、6個月買斷式逆回購共計1.2兆元到期，央行予以對沖是正常操作。

還有就是，大陸財政部6月6日公告，將繼續發行30年期超長期特別國債及10年期國債，其中，10年期的25附息國債09（續發）發行規模1000億元，加權利率1.6875%，邊際利率1.7062%，認購倍數4.30倍；30年期的25超長期特別國債02（續發3）發行規模710億元，加權利率1.8840%，認購倍數4.47倍。

同一時間，人行公告買斷式逆回購，就是告訴市場「流動性充裕」，防止國債利率被抬高，增加發債成本。

大陸央行（貨幣政策）、財政部（財政政策）聯合出手、相互配合，增加政策的效應，是大陸金融主管機關市場操作更加成熟的一種表現。