日本長債利率衝破3% 股市耐受度受考驗 分析師預期上限4%

日本長期利率（衡量日本政府發行債券收益率的指標）在昨日達到了三十年來的最高點，來到 3%。這項發展正考驗著日本股市對更高利率的耐受程度。一般而言，利率上升會對股市構成壓力，因為借貸成本增加可能影響企業獲利，並使債券等固定收益資產相對更具吸引力。

然而，儘管長期利率已升高，日本股市（主要指標之一為東證股價指數）仍保持在高檔區。根據《日本經濟新聞》報導，這是因為企業獲利成長的趨勢並未動搖。市場參與者正密切關注，日本股市在新一輪升息週期中能否維持其韌性。

野村證券（Nomura Securities）首席股票策略師北岡智哉（Tomoya Kitaoka）指出，目前市場的關鍵問題在於「長期利率究竟要升到多高，才會導致股價崩跌？」市場上有觀點認為，即使日本長期利率進一步攀升至 4%，股市也未必會全面崩潰。這顯示投資人對於日本企業的基本面仍抱持信心。

這波利率上漲，對關注日本市場的投資者來說，標誌著一個新階段。日本銀行（日銀，日本的中央銀行）長期實施的超寬鬆貨幣政策正逐步轉向，投資人需重新評估利率變化對投資組合的影響。

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