是新聞網 記者/林偉志
圖/unsplash
隨著高股息ETF持續熱門，主打每月配息的商品備受投資人追捧。然而，檢視數據後發現，目前僅有復華台灣科技優息(00929)仍有充足的配息後盾，預計可維持現行配息強度至明年除權息旺季。反觀其他多數月配息ETF，配息水庫已面臨吃緊狀況，若不適時調降配息金額，恐難以持續。
根據CMoney統計，台股共有8檔月配高股息ETF，總規模超過新台幣5,700 億元，投資人數近250萬人，占台股ETF市場逾五分之一，顯見其受投資人歡迎程度。回顧8檔月配ETF今年配息表現，復華台灣科技優息(00929)、中信成長高股息(00934)、台新永續高息中小(00936)等3檔，除了股利及收益平準金外，尚累積一定程度的資本利得，可作為配息來源，因而配息表現較為亮眼。
其中，以復華台灣科技優息(00929)表現最為持穩，今年以來累計配息達10次，年化配息率落在 8.5%至11%之間。中信成長高股息(00934)、台新永續高息中小(00936)的表現則差異甚大，呈現先盛後衰的趨勢，00934雖然首度配息時年化配息率高達19%，但隨後3次配息大幅縮水，年化配息率降至約9%；00936在6月配出年化配息率逾16%，但從9月起配息金額大幅削減，年化配息率驟降至約5.6%。其他幾檔ETF由於資本利得空間有限，配息來源受限，無法提升配息金額，因此年化配息率約在5%上下，甚至低於4%。
總體而言，綜觀8檔月配息機制的台股ETF，除了00929外，其他ETF多半依賴股利及收益平準金支撐每月的配息政策，能否持續維持既有的配息水平，備受市場關注。
如何評估各ETF現行配息水準能維持多久？可以檢視淨值組成中的「每單位收益平準金金額」，以及最近公布的「每單位股利」和「每單位收益平準金」金額，透過這些數據推算配息的可持續性。
假設未來每單位收益分配金額等於最近一次公告的每單位股利及收益平準金，客觀數據顯示，多數台股月配ETF已透支未來收益，若不調整配息金額，難以支撐到明年6月除權息旺季。唯有00929配息後盾充足，配息可持續月數達8.4個月，亦即在維持現階段配息水準不變的情況下，至少可支撐至明年除權息旺季，屆時再有新股利挹注。
台股月配ETF現行配息水準的可持續性
*任何投資都有其風險，