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AI過熱 半導體ETF還能買嗎?

理財周刊/ 2024.09.12 20:00

AI發展潛力至少到2026年,台股共有八檔半導體ETF,若ETF成分股集中單一產業,逢爆發期績效暴衝,但如上週半導體股災,跌勢也相當可觀,目前半導體股走勢陷入盤整,想追求短期獲利的投資人可以再觀望一下。

2024國際半導體展(SEMICON Taiwan)盛大落幕,多家台廠大秀先進技術,展現台灣於國際半導體產業中的關鍵地位。除了基本面的發展,在技術面上台股也迎來AI元年爆發期,今年股價成長幅度第一名為代工大廠鴻海(2317),今年漲幅高達68.9%,被譽為護國神山的台積電(2330)漲幅也逾50%。

不過近期由於輝達(NVIDIA)股價大跌、分析師多次示警AI過熱、美國經濟衰退疑慮等種種原因,讓台股相關半導體族群上周三(9月4日)集體遭到賣壓,反觀債券ETF又開始蠢蠢欲動,市場風氣趨向避險。那麼投資人一定很好奇,AI還能繼續買嗎?現在要脫手還是要趁低檔加碼?

分析師示警AI過熱 半導體股湧賣壓

摩根資產管理的市場和投資策略主席森巴萊斯特警告,除非科技界以外的公司對AI服務的需求開始成長,否則對AI的支出將難以證明合理性;貝萊德智庫負責人柏文認為在AI騰飛之前,需要耐心等待,這個過程需要「數年」而非「數季」。

由於兩位產業分析師發出警告,再度引發AI熱潮已經過熱的擔憂,掀起晶片股賣壓湧現。美股主要指數9月3日全數淪陷,費城半導體指數崩跌7.7%;那斯達克100指數重挫約3.2%;道瓊工業指數收盤暴跌超過600點;標普500指數重跌逾2%。台股半導體也成重災區,台積電單日跌幅逾5%。

輝達財報符合預期 為何股價仍在跌

輝達在2025財年第二季度表現亮眼,創下300億美元的季度營收新高,同比增長122%,但在財報發布後盤後股價交易下跌8%,原因為輝達毛利率也有所下降,從股市反應來看,對於那些抱有高期望的投資者來說,僅僅超出分析師預期20億美元的業績仍顯不足。

而在9月初,外媒報導輝達被美國司法部調查是否壟斷,消息一出,輝達市值蒸發2790億美金,創下美股歷史最大市值損失紀錄,雖然輝達事後澄清,並未收到司法部傳票,但將樂意配合調查,不過股價仍未顯著回升。

總而言之,輝達季度財報未達最高預期、Blackwell晶片交付問題、反壟斷審查傳聞、投資者對AI投資趨於謹慎以及市場整體波動性加大,都成為這輪輝達股價大跌的推手。

輝達下跌找買點 200MA是觀察指標

而各大機構評價方面,多為提醒投資人需注意200日均線,目前尚未看壞輝達股價。

美國銀行(BOA)則認為,輝達股價下跌標誌著買入良機。美銀表示,輝達仍將是人工智慧投資的主要受益者,不會一直受到不利因素的影響。

儘管投資者對輝達下一代 Blackwell 晶片的延遲感到失望,但美銀估計,未來幾周應該會確認出貨;此外,考慮到人工智慧需求的強勁,美銀預計輝達上一代 Hopper 晶片的需求不會消失。

美銀指出,至少在2026年之前,外界對AI潛力的懷疑仍然是不必要的。分析師表示,那些擔心人工智慧支出浪潮尚未帶來回報的人必須耐心等待。

台股半導體ETF 選擇超多元

既然預期AI發展潛力至少到2026年,那麼不如趁低檔加碼半導體ETF,台股共有八檔半導體ETF,其中今年績效表現最優的為國泰費城半導體(00830),追蹤指數為美國費城半導體指數。而除了下表所列出的ETF,台股也有多檔市值型ETF的成分股集中在半導體產業上(例如:0050、00935),提供對半導體有興趣的投資人多元選擇。

不過要注意的是,若ETF成分股集中於單一產業,雖然遇到爆發期時指數績效表現優異,但如遇到類似上週的半導體股災,跌勢也會一發不可收拾,目前台股半導體走勢多為盤整,且美股也將進入淡季,建議想追求短期獲利的投資人再觀望一陣子。

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