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KPMG發佈2023Q3創投報告:2023年Q3全球創投投資額創16個季度新低、預計2024年上半年IPO重現復甦

中央社/ 2023.10.25 09:52

(中央社訊息服務20231025 09:52:17)KPMG安侯建業今(25)日發佈最新一季《創投脈動:全球創業投資分析》報告。結果顯示,2023年第三季新創企業在7,435筆融資交易案件中僅募集了770.5億美元,總投資金額是創投投資近十六個季度以來的最低點。KPMG安侯建業創新與新創服務團隊協同主持會計師簡思娟觀察,可能因創投市場持續感受到全球經濟和地緣政治不確定性、對估值和首輪融資的持續擔憂以及長期缺乏出場機會所帶來的壓力。

簡思娟認為,由於創投保持謹慎,對潛在交易進行更多調查,並優先考慮盈利、前景明朗的新創。此外,創投將繼續專注於提高現有投資組合中公司的運營效率,進而優先考慮投資組合中的新創,花更多時間與他們進行實地考察,幫助它們改善運營和財務狀況,因此新投資交易速度繼續放緩。

從地區角度來看,美國和亞洲的投資數及投資總額都略有下降,但歐洲的交易活動略有回升,無論是投資總額還是創投交易數量都比上一季度有所增加。此外,美洲吸引了最多資金,但亞洲和歐洲主導了最大的創投交易案件。歐洲吸引了2023年第三季度最大的一筆交易,總部位於法國的電池生產新創Verkor募集22.7億美元,而總部位於中國的半導體新創GTA位居第二(募集18.7億美元),接續是總部位於瑞典的乾淨技術新創H2 Green Steel(募集16.3億美元)和總部位於中國的電動汽車生產新創RoxMotor(募集10億美元);美國最大的交易案是電池回收新創Redwood Materials(募集9.97億美元)。由此可觀察到,創投的投資標的地域多樣性。總體而言,除了能源、電動汽車和乾淨技術領域的公司外,以人工智慧為重點的新創公司持續吸引全球創投的大量關注。

在經歷了漫長的IPO活動低迷之後,2023年第三季度的最後幾周時間,美國出現了一些新的首次公開募股(IPO)活動,推動這些IPO活動的是英國晶片設計公司Arm、美國食品雜貨配送公司Instacart和美國行銷自動化公司Klaviyo。這三家公司在上市首日都取得了相對積極的業績,但此後幾天的業績則呈現喜憂參半,現在定論還為時尚早。

鑒於全球市場持續存在不確定性,簡思娟認為,預計2023年第四季度全球創投將保持相對平穩。在大多數地區,人工智慧、能源和乾淨技術預計仍對創投有極具吸引力。而人工智慧的加速發展,在未來幾個季度,該領域的監管也將值得關注。

此外,許多創投將密切關注2023年第四季度和2024年第一季度的首次公開募股市場 (IPO),並觀察Arm、Instacart 和 Klaviyo等公司在2023年第三季度首次公開募股所帶來的影響。簡思娟認為,2023年第四季度為觀察未來IPO活動活躍度的關鍵時期,將觀察這些IPO活動所產生的勢頭與氛圍變化。雖然預計今年年底前IPO窗口不會大幅重開,但在2024年上半年,更多的出場活動可能會引發IPO活動的復甦。

在本季報告中,KPMG研究了本季度創投市場發展情形,並探討各種全球及區域趨勢,其中的亮點包含:

1. 創投的投資標的地域多樣性更加顯著 在美國和傳統大宗交易市場以外的一些區吸引了1 億美元以上的交易,包括法國(Verkor-22.7 億美元)、瑞典(H2 Green Steel-16.3 億美元)、印尼(Unway-5 億美元)、香港(Micro Connect 4.58 億美元)、澳大利亞(Wollemi Capital-2.2 億美元)和愛爾蘭(Techmet-2 億美元)。 本季度,不斷增長的創投市場也吸引了重要的交易,包括阿聯酋(Haqqex-4 億美元)、日本(Telexistence-1.7 億美元;Gojo & Company-1.01 億美元)和巴西(Loft-1 億美元)。伴隨著多樣性區域吸引鉅額投資交易,證明了全球創投生態系統的快速發展,以及新的創新中心及其相關新創企業的出現和快速成長。

2. 全球創投對人工智慧的興趣持續升溫 全球創投在投資方面仍然非常謹慎,除了用相比過往幾年更高力度進行盡職調查之外,更從後期階段的交易中撤出,改為主要關注那些具有非常強大的商業戰略和盈利能力的新創企業,但人工智慧是一個明顯的例外。 在全球範圍,人工智慧領域的創投投入繼續大幅增長,但投資人對此領域採取了不同的投資策略,有些投資者選擇人工智慧生態系統和各行業的早期階段公司,進行大量的小規模投資,以利儘早進入這一領域,而有些投資者則傾向花費六到九個月的時間來瞭解外部市場機會,接著再決定具體的投資標的。2023年第三季度,許多人工智慧公司都進行了大額募集,包括總部在美國的新創企業Databricks(募集5億美元、Neuralink(募集2.8 億美元)、日本的Telexistence(募集1.7 億美元)和德國的Aleph Alpha(募集2.25 億美元)。

3. 能源和潔淨科技對全球創投仍有吸引力,ESG的廣泛關注可能會出現一些回落 能源和潔淨科技仍然是吸引全球創投的重要領域。本季度,電動汽車領域吸引了大多數大宗交易,包總部在中國的括網達汽車(募集9.69億美元)、總部在中國的RoxMotor(募集10億美元)、吉利旗下電動和混合動力卡車製造商Farizon(募集6億美元)大額交易外,投資者在2023年第三季度對電池技術的興趣也十分濃厚,包括法國電池製造公司Verkorto(募集22.7億美元),美國電池回收公司Redwood(募集9.97億美元),以及Ascend Elements(募集的4.6億美元)。更廣泛地說,大型潔淨科技投資包括印度的Juniper Green Energy(募集3.5億美元)和英國能源公司Ovo Energy(募集2.56億美元)。 預計能源和潔淨科技仍將是非常關鍵的投資領域,特別是隨著越來越多的地區強調能源轉型。與此同時,對ESG的廣泛關注可能會出現一些回落,尤其是在美國,"環境、社會和公司治理"(ESG)這一廣泛概念已逐漸失去投資者和企業的青睞。

4. IPO 市場視窗打開一角 IPO市場關閉一年多之後,隨著2023年第三季度末Arm、Instacart 和 Klaviyo在美國上市,IPO市場打開了一扇窗。雖然這三家公司的首次公開募股成績不俗,但它們上市後的表現卻喜憂參半,儘管現在定論還為時尚早。雖然沒有什麼跡象表明IPO市場的大門會在這些公司上市後完全打開,但相比過往相當長一段時間的冷清,本季度可觀察到IPO市場的積極性。真正的考驗將會發生在2023年第四季度和2024年第一季度,其他新創企業是否會步其後塵。美國市場將是關注的重點,因為鑒於其投資者的實力和深度,美國市場的活動可能會首先向上攀升。 雖然歐洲和亞洲大部分地區(包括中國大陸和香港)的首次公開募股(IPO)活動持續放緩,但日本持續證明自己是個例外。截至2023年第三季度末,日本首次公開募股(IPO)的數量有望超過2022年的水準,其中許多公司在首次公開募股(IPO)後表現良好。雖然如此,但就交易規模而言,日本的首次公開募股(IPO)與其他區域相比規模較小。

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