台股週報》封關前交投清淡　抱股過年變數多

受到外資回流激勵，新台幣近期走勢強，台股也維持在高檔，加權指數上週收在9378.83點，週線小漲6.61點。安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，本週三台指期結算後到封關前，交易可能會比較清淡，須留意川普及人民幣對市場的影響等2個關鍵因素。

上週最重要大事就屬半導體龍頭法說，受到蘋果供應鏈訂單需求較弱影響，第1季較上季的衰退將大於預期，股價也立即出現反映。不過，短期的庫存調整，可望讓供需回到健康的循環上；且已提早揭露風險，讓投資人有心理準備，下半年隨著iPhone十週年的新機發布，仍可樂觀看待中長期發展。

在國際焦點上，日前川普記者會上並未著墨太多財政刺激政策，後續仍須持續關注減稅、基建與支持傳統能源等，都將影響台股相關產業。廖哲宏表示，能源的政策影響台灣的塑化、減稅則是影響企業資本支出，而最值得關注的則是川普提出的「美國製造」，對自動化產業的影響。

廖哲宏分析，過去一年美國景氣回溫主要來自於消費，企業獲利成長貢獻最大，是成本降低而非資本支出。隨著景氣成長確立，企業在獲得減稅後，預期美國企業可望進行資本支出，就台廠而言，美國建立自動化設備，IPC產業可望受惠。

廖哲宏進一步指出，企業營收還在成長，基本面有下檔保護，不過須留意2個關鍵因素，第一，川普的保護主義，若上任後發言仍對中美關係造成緊張，將對市場情緒不利。第二則是觀察中國外匯存底下降的幅度，若幅度過快，造成人民幣大幅貶值，對於市場的傷害也不容忽視。

此外，本週三台指期結算，廖哲宏預期，在結算後到封關前，交易可能會比較清淡。加上農曆年來得早，電子業出現提早鋪貨的狀況，因此若抱股過年，恐會有變數，建議可以觀望過年期間的消費數字與狀況，若有逢回將是進場的時候。

至於，投資焦點上，廖哲宏認為，今(2017)年半導體仍為支持台股的重點，包含蘋果供應鏈、基期較低的車用電子與物聯網、效能運算(AR/VR/人工智慧)、網路及伺服器、壽險股、塑化及原物料等產業。