美系外資新報告 加碼台灣挺半導體族群

美系外資對於英國公投脫歐後、亞股近來走強，感到相當驚訝，分析其中一個可能原因是市場預期已開發國家央行將實施貨幣寬鬆政策。然而，美系外資認為，貨幣政策的效果正在衰退，反觀財政政策和改善生產力才是解決全球成長停滯不前的關鍵。

美系外資預期新興市場將持續今年以來的強勁表現，因此將新興市場平均目標價從755美元（約合新台幣2.41萬元）調高到830美元（約合新台幣2.65萬元），並將平均每股盈餘（EPS）預估值從63美元（約合新台幣2016元）調高到65美元（約合新台幣2080元）。

針對個別國家或地區股市，美系外資建議「加碼」印度、台灣、南韓、香港，建議「減碼」澳洲、新加坡、泰國，並「中立」看待中國大陸。

類股方面，美系外資看好南韓與台灣的半導體族群、印度的民生消費必需品族群、以及南韓和中國大陸的公用事業族群。

美系外資預估，台灣今年實質經濟成長率（Real GDP）為0.4%、通膨率為1.2%，明年實質經濟成長率為1%、通膨率為0.8%。

美系外資也指出，台灣是主要新興市場當中唯一自2011年底以來，股東權益報酬率（ROE）沒有顯著下滑的市場，因此台股ROE和估值以新興市場標準來看，相當具有吸引力。

此外，雖然景氣循環週期出現風險，美系外資分析師仍對晶圓代工廠龍頭台積電（2330）給予「加碼」評等，認為先進晶圓製程需求將進一步成長，建議投資人應增加相關部位。