散戶看空美股攀高 可能是布局良機

群益投信表示，扣除近兩次，統計2012年以來，美國散戶對未來美股看空比例高於48%共有3次，分別為2012年11月15日48.82%、2013年4月11日54.48%、2013年4月18日48.22%，進一步統計當美國散戶對未來美股看空比例高於48%時，進場投資美國S&P 500指數，後1個月、3個月、6個月、12個月平均報酬率分別為5.07%、9%、14.23%、22.63%，各別正報酬機率更是百分之百。

群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕指出，美國經濟數據仍是影響聯準會態度的關鍵，春節期間最受市場關注的兩大數據在於零售銷售及就業數據，其中1月ADP美國私人就業市場新增20.5萬份工作機會，表現優於市場預期19.5萬份。經濟數據說明，即便是金融市場震盪下，美國升息的可能性仍未完全消失。

再從近期美國及歐洲10年期債券殖利率趨勢向下來看，短線投資人面對眾多的不確定性，傾向避開風險資產。美股經過多日連跌，由於在過程中，臨近尾盤都有買單進駐，可觀察這樣的現象是否持續，或許是賣壓接近尾聲的跡象。

蔡詠裕強調，市場擔憂持續的低油價造成全球股災將影響投資人資產配置，以產業獲利表現來看，美股中的醫療保健、金融與電訊的獲利成長可望延續有好表現，相對較具抵禦升息風險能力；同時，前述產業於中長期升息循環時的相關表現亦為亮眼；因此現階段布局新創類股，可望享有中長期成長潛力。