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●美股崩跌陰影再現 投信:台股應已觸底

中央商情網/ 2015.12.20 00:00
(中央社記者田裕斌台北2015年12月20日電)油價崩跌使得美股18日急殺,對上周周線收紅的台股再蒙上一層陰影,投信表示,11月景氣燈號連續亮出第5個藍燈,台灣經濟已觸底的機率高。

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示,從感恩節銷售狀況與半導體業訂單變化來看,最壞狀況可能已經過去,只是成長幅度較為平緩;從資金面分析,美國象徵性升息後,全球主要央行仍維持寬鬆貨幣政策,市場充斥流動性的環境並未改變。

值得注意的是,台股歷年來第1季出現的中小型股作夢行情,隨著明年1月總統大選時程逐步接近,已提前在10至11月反映,相較於加權指數成交量未能放大,櫃買指數的成交量明顯增加,因此接下來若資金行情出現進入尾聲的跡象,須留意中小型股回檔修正的壓力。

許廷全指出,在整體全球經濟緩步成長的趨勢下,明年台股獲利表現持平,大盤動能不足,指數表現空間有限,但台灣仍不乏中長線獲利穩定成長、展望正向的優質公司,反而可趁震盪波動時,透過由下而上的選股策略,逢低挑選「好學生」抗波動。

日盛小而美基金經理人趙憲成表示,美國升息後短期不確定性解除,風險性偏好提高,之後外資再大舉撤出股市的機會低,產業庫存調整漸終、訂單緩步回溫,如此的基本面引領指數向上的持續性仍嫌不足,指數從快速拉升至9000點又回檔至8500點下,預計台股資金仍將是類股快速輪動,指數區間震盪的格局,不確定因子消去後,回歸基本面。

趙憲成指出,因油價仍偏弱影響全球股市走勢,盤勢仍屬箱型整理格局,台灣降息半碼有助於市場流動性,對投資人是利多,年底休假前外資投資力道趨軟,大型權值股火力不足,中小型股持續接棒演出,對於明年展望及新產品規劃、美國升息後全球資金流向、以及3大區域經濟體數據,是後續加碼點觀測指標。

選股上,安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中認為,存貨周期仍是市場觀察與追蹤的重點,半導體落底時點即是布局的關鍵,除了未來有庫存回補與急單效應之外,併購題材可持續關注,雖然受限法規目前併購腳步放緩,但仍凸顯台灣電子產業高技術、低估值的投資吸引力,其中又以IC設計較為看好。

此外,蘋果供應鏈從第3季到年底表現相對疲弱,可能要到iPhone 7新規格確立後,才可能有所表現,但具市占提升、創新技術的機殼、PA、軟板與組裝,可逢低布局。

傳產的部分,汽車概念股長線看好,包括電動車、汽車電子與零組件,主要受惠低油價與景氣復甦帶動車市成長,愈來愈多電子設備應用在汽車上,加上汽車廠進入障礙較高的保護下,長期訂單可望維持穩定成長;製鞋與紡織類股在運動休閒風的產業趨勢支撐,技術優勢又受到國際大廠青睞,毛利率與產品單價皆有提升空間。

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