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摸黑前進!辜朝明:QE退場要謹慎,否則對經濟衝擊更大

NOWnews/ 2015.11.13 00:00
記者顏真真/台北報導

日本野村證券首席經濟學家辜朝明13日指出,國際經濟面臨的困境是「資產負債表」的問題,而非「經濟結構面」的問題,而且現在全球面臨量化寬鬆(QE)如何退場的窘境,因為從沒有退場過,等於是摸黑前進,因此,QE退場千萬要謹慎,否則經濟會有更負面的影響。

辜朝明13日在第32屆亞洲銀行家協會(ABA)年會暨研討會發表演講時指出,國際經濟面臨的困境是「資產負債表」的問題,而非「經濟結構面」的問題,且實施量化寬鬆政策,也未讓貨幣真正進入實質市場,並沒有真正的效果。

他說,日本央行總裁黑田上台後,提供大量貨幣供給,對市場有影響,日圓貶值、股市上來了,但對實際經濟幫助卻有限,印越多鈔票帶來越多泡沫,過去日本商用不動產大跌,不過,日本的經濟成長率沒有下跌,主要是政府出面融資,刺激經濟。

辜朝明指出,雖然日本採行積極擴張的財政政策,讓赤字上升、稅收下滑,形成像「鱷魚的嘴巴」一樣,但卻挽救日本的經濟,若日本政府不這麼做,日本的國內生產毛額將損失2000兆日圓,而非現在經濟成長上升。

不過,辜朝明認為,美國終究要執行貨幣政策正常化,QE退場後,世界高達2.5兆美元的資金,會回流美國,在資金挪移的過程中,全球市場波動「只會加劇、不會平緩」,尤其從雷曼兄弟破產以來,全球經濟已好轉許多,因此,QE退場千萬要謹慎,否則對經濟會有更負面的影響。

此外,辜朝明也提到,過去人民幣一直與美元掛鉤,沒想到人民幣暴升成為全球最強勢貨幣,大陸企業因而受創,並超出主管機關的預期,因此,兩個月前,大陸想辦法讓人民幣與美元脫鉤,造就8月匯改,也引發一連串連環效應,這是量化寬鬆帶來的負面效應,如今QE要退場,歐美資金撤離回流,市場反而出現逆向QE的現象。

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