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5因素夾殺!摩根士丹利調降台股評等

鉅亨網/鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2015.10.16 00:00

(來源:AFP)

華爾街大銀行摩根士丹利 (Morgan Stanley) 週三 (14 日) 發布調整亞洲資產配置比重,將台灣由「增持」降級至「持平」,而印度及新加坡則維持首選市場。以下是大摩列出將台灣降等的 5 點理由:

第一,台灣加權指數已站上 8500 點,超越大摩目標價 8300 點。台股已自 8 月底低點強勁反彈約 15%,歸功於分析師對於蘋果 (Apple)(AAPL-US) 的 iPhone銷售預估更樂觀,激勵供應鏈。

第二,由於台灣對中國的曝險龐大,使得大摩對於台灣的出口數據感到憂慮。

第三,MSCI 台灣指數太過集中,台積電 (2330-TW) 一家企業就佔了 23% 的權重,因此若台積電表現不佳,MSCI 台灣指數也不會好。大摩表示,台積電雖然是高品質股,但未來 3-4 季成長仍很可能減緩,歸咎於智慧手機銷售成長走軟,以及 16 奈米製程晶片市占下降。

第四,台幣可能進一步貶值,意味外資的資本獲利將縮水。大摩預估,台灣央行今年 12 月可能再度降息,但開會時間落在美國聯準會 (Fed) 12 月政策會議之後,因此是否行動仍要看 Fed 的利率決議。

第五,政治風險。台灣明年 1 月舉行總統大選,對中國較友善的國民黨可能會失去政權。

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