台灣股市在時隔15年後，於今年4月28日驚鴻一瞥10014點，但是也如同過去三次見到一萬點一樣，隨即就展開一波回檔走勢，6月5日盤中甚至下探9272點。台股走勢之疲弱，使得市場一面倒的認為，不但萬點行情已經煙消雲散，甚至多數專家都認為，台灣股市已經展開長期空頭走勢。
中國大陸股市自從去年七月展開瘋牛行情，11個月後，漲幅已達2.5倍，而且已經進入〝全民買股〞的瘋狂階段。也因為中國股市已經進入瘋狂階段，使得大多數的投資專家都認為，中國股市距離波段高點已經不遠。債券天王葛羅斯甚至認為，此刻是百年難得一見放空深圳股市的好時機。
我們今年年初演講時曾經預測，今年台灣股市將呈現：一、二、三月驚驚漲，四月盤頭，五月六月大回檔，七、八、九月登萬點～～～～。到目前為止，我們對上半年走勢的預測是完全正確的，至於我們為什麼會對第三季的行情如此樂觀？三個理由：1）.明年一月總統、立委大選；政府勢必釋放利多塑造選舉行情。2）.本土資金缺乏信心；今年以來，法人反市場心理操作心態明顯，經過五、六月的洗盤過後，展開軋空手和軋空頭走勢的可能性極高。3）.台灣股市歷經26年的收斂三角形整理，最慢自2017年起，將展開C波長期多頭走勢，而今年應該就是初升段的噴出段。
葛羅斯之所以看空中國股市，在於中國投資人已經陷入瘋狂，而按照〝擦鞋童〞理論，當一個股市陷入瘋狂，也就是毀滅的開始。但是台灣股市自1985年展開，漲幅20倍的長期多頭行情中，每年都浮出類似葛羅斯的崩盤預測，但是每年都持續飆升，其原因就在於，當時的台灣股市，和現在的中國股市一樣，都是處於資金狂潮推升的噴出行情之中，而唯一能阻止這種資金狂潮行情的，只有資金動能衰竭。中國股市在中國政府傾力扶持，以及全球外資都聚集在場外，等待MSCI一聲令下準備搶進的情況下，不但看不出資金動能衰竭的現象，甚至還看不到資金長龍的盡頭。因此我們認為，中國上海綜合指數，雖然有可能進行三個月左右的區間震盪整理走勢，但是就長期而言，上萬點，應該是遲早的事情而已。
按照台股1985年自636點上漲至12682點的經驗，當時受益最大的產業，一個是兒童用品和教育，其次就是女性用品和化妝品。我們認為，同樣的情形也會發生在中國大陸，因此我們認為，以兒童服飾、教育，以及女性化妝品為主的新中國收成概念股，將會是下一波兩岸萬點行情的主流股之一。
今天大盤力守年線，下週一大盤是有反彈收紅的可能，但是在投資人驚魂未定的情況下，追價信心恐不足，因此，縱然自下週一起展開反彈，空間和時間恐怕都相當有限，因此，暫時還是以低近高出短線操作為原則。
李永年分析師
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