資本市場國際化 台灣要操之在我

台灣實施漲跌停7%已經相當久，前證交所董事長薛琦曾經提出放寬漲跌幅限制改革。但台灣的股票市場結構特殊、散戶比重較高，使得多任金管會主委都不敢直接挑戰這條紅線。

淡江大學財金學系教授林蒼祥表示，鬆綁漲跌幅限制，對台灣的資本市場是「大好消息」。金融商品可以更創新、避險商品都可以有更大的發揮；就券商而言，放寬放空機制已經是量的改革，現在對於價再進一步鬆綁，對於券商的經營更為有利。

林蒼祥表示，國際主要的交易市場漲跌幅限制都比台灣鬆、甚至是沒有漲跌停，放寬漲跌幅限制有利於台灣與國際接軌，甚至培養台灣國際人才。

此外，過去台灣一直被稱為「淺碟」市場，放寬也有助於深化台灣的資本市場。

台灣過去的漲跌幅限制是逐步放寬，從3%、5%至1989年才放寬到7%。

捷鵬國際金融服務集團副總裁李智仁表示，過去台灣較保守，擔心投資人會做出不理性的行為，所以長久的時間沒有調整過漲跌幅限制。

李智仁認為，隨著資本市場的發展，台灣的投資人也逐步成熟，加上其他市場也逐步發展，像是滬港通開通，對台灣有競爭壓力。

他強調，金管會必須做好一件事情，就是要向民眾說明清楚，為何放寬漲跌幅限制。至於是否要建立配套措施，他認為，在個股、大盤上，台灣有冷卻機制，像是過去的博達案、921事件時，在個股、大盤上都曾經出現過停止交易的情況。

李智仁並不擔心類似金融海嘯再發生，造成金融海嘯主要原因是商品問題，但現在美國、歐洲甚至台灣，都提升至總體、整體監理，監理態度更為嚴謹。即使發生類似情況，台股仍有漲跌停冷卻，且還有政府保護基金支持，有足夠的機制可以因應。

曾銘宗大幅改革資本市場。金融專家指出，金融三會甫剛結束，金管會並未爭取到大幅的市場開放。然而其他政策如打亞洲盃（金融業亞洲布局），台灣並未加入區域全面經濟夥伴協定(RCEP)，金融業進入亞洲國家恐也會面臨政治風險等。

台灣金融市場要國際化，與其仰仗他人，不如操之在我。先讓台灣資本市場活躍、吸引國際投資人，並且培養人才，才是現在可行的方法。