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GPIF轉抱股 里昂證:日債危

中央商情網/ 2014.08.26 00:00
(中央社台北2014年8月26日電)彭博報導,里昂證券(CLSA Asia-Pacific Markets)表示,投資人應該從日本首相安倍晉三敦促退休基金減碼債券部位窺知一二,因為相對估值轉向有利股市。

里昂證券駐東京策略師史密斯(Nicholas Smith)表示,「債券價格從這裡開始下跌的風險相當真實,因此必須在還有機會時,趕緊出脫。」「政府現在是說快跑,而不是用走的。」

安倍今年6月要求政府年金投資基金(GPIF)朝向調整旗下126.6兆日圓(1.22兆美元)資產組合更進一步。截至3月31日止,GPIF打理的部位55%為國內債券。日本10年期公債殖利率0.51%,比日經225指數在8月25日的預估股利殖利率低了1.16個百分點,兩者間的差距2週前改寫16個月來最大。

史密斯指出,日本央行前所未見的收購主權債券行動,提供投資人出脫日本公債,轉進其他如日股的投資機會。日股現在「正便宜」。東證指數在去年飆漲51%後,今年以來計跌1%,主要因市場投資人對於安倍承諾的結構性改革,失去耐心。

根據彭博彙編的數據,日股東證指數本益比來到15.6倍,相較於美股標準普爾500指數的18倍,以及道瓊歐洲600指數的20.5倍。(譯者:中央社劉淑琴)

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