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工業機器人商機 上銀潛力看好 但須留意研發支出與匯損

鉅亨網/鉅亨網記者趙曉慧 台北 2014.08.17 00:00
全球邁入少子化帶動機器人需求增溫,上銀(2049-TW)看好此一商機,積極拓展工業機器人事業,潛力甚佳。但導致今年第2季獲利將低的匯損,以及機器人的研發費用不低,是需要觀察的2項風險。

上銀是全球第2大的線性滑軌、滾珠螺桿生產商,目前積極跨入工業機器人領域。 第2季每股稅後盈餘為1.29元、季減38.5%,低於市場預期,主因是新台幣兌美元、歐元匯率升值造成匯兌損失近8000萬元,以及未分配盈餘稅達1.2億元。

展望下半年,上銀董事長卓永財表示,全球少子化刺激機器人供不應求,下半年到年底前已滿手訂單,業績會逐季成長並開始獲利,每月會維持出貨上百台水準,明年的市場需求會更熱絡。

上銀另外積極研發2款醫療機器人,「太極內視鏡扶持機器手臂」,預計明年向歐盟申請認證;復健型「沐浴輔助機器人」已進行測試,預計明年上市。

為了保持上銀的市場領導地位,卓永財表示,將持續做產品研發、產學的建教合作,未來3年每年的資本支出約在30億元以上。

看好上銀在下半年的獲利逐季轉佳,KGI凱基證券給予「增加持股」的投資建議。

元富投顧則認為,景氣復甦帶動上銀的關鍵零組件成長,預估今年營收可年增20.1%、達149.42 億元,但考量費用的提升,稅後EPS由10.26元下修至9.29 元。

對於上銀鎖定長照產業、開始跨入醫療型機器人領域,元富投顧表示,初期的貢獻有限,但在應用領域及新產品拓展下,仍有助於上銀的評價提升。

宏遠證券對上銀則是給予「中立」的投資建議。宏遠指出,上銀今年上半年的毛利率雖維持在近40%的水準,但營業費用率卻較過去幾年大幅增長,未來的營業費用也會隨著營收的成長而增加,這將使得上銀的經濟規模不明顯。

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