聯博投信引述帕特里克.魯登(Patrick Rudden)看法表示,2014年全球經濟持續穩步復甦成長,市場氣氛相對樂觀,但仍不時出現地緣政治,或其他負面消息的干擾。
魯登提醒,市場上仍有許多不確定因素存在,投資人宜以多元資產收益組合的方式布局,均衡配置全球,方能掌握成長機會。
他強調,目前全球經濟環境相對穩定,民間消費信貸增加速度合理,企業資產負債體質穩健,且對資本支出的資金運用嚴謹,市場尚未出現過去週期性高點的泡沫跡象;加上目前主要央行仍採取相對寬鬆的貨幣政策,皆為股市發展的有利條件。
不過,隨著全球股市創新高,象徵市場波動度的VIX指數來到近20年的相對低檔,並接近2008年金融海嘯前的水準。
魯登指出,市場情緒樂觀時,投資反而更要留意均衡分散配置的重要性,以因應突發事件或負面消息的衝擊,可配置部分比例債券資產。
區域債市方面,他相對看好美國與英國債市,因殖利率曲線相對陡峭,收益機會較佳。投資人宜遠離「高本夢比」的過熱資產,如社群網路、生技等類股等,因為這些族群近期受到投資人追捧,價格已偏貴。
他認為,投資人不妨發掘體質良好、景氣敏感度高,但股價淨值比仍相對較低的價值型股票。