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MORNINGSTAR基金市場週評 (截至6月5日)

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2014.06.09 00:00

美國所公佈製造業、就業數據持續改善,儘管歐洲通膨持續低迷,但上週歐洲央行(ECB)宣布降息,併表示將推出進一步寬鬆貨幣措施,加上中國5月製造業數據表現優於預期,使得市場信心獲得提振。截至6月5日止,整體台灣核備銷售股票型基金上週的美元報酬率平均上漲0.86%,債券型基金的美元報酬率則下跌0.16%。

歐、美股市雙雙上揚

上週,美國所公佈經濟數據表現偏屬正面,包括5月ISM 製造業指數上升至55.4,連續4個月上揚、5月美國新增非農就業人數為21.7萬人,連續4個月超過20萬人,且非農就業總人數已超越2008年金融風暴前的水平,加上美國聯準會(Fed)所公佈褐皮書報告顯示,美國各地區經濟均溫和至適度成長,提振市場樂觀氣氛。上週美國S&P 500指數上漲1.06%,美國股票型基金大部分組別的美元報酬率介於1.1%至1.4%之間,其中以美國中型股票型基金組別的表現最佳,上週平均上漲1.43%。在歐洲股市方面,歐元區第一季GDP成長率僅0.2%、5月份製造業與服務業PMI終值分別下降至52.2與53.2,此外,歐元區5月通貨膨脹率下滑至0.5%,不如市場預期。所幸,上週歐洲央行(ECB)宣佈調降基準利率至0.15%,並將存款利率下調至負0.1%,同時亦決定將在年內進行新一輪長期再融資操作與資產收購計劃,激勵歐洲股市反彈。泛歐道瓊600指數於上週上漲0.14%,歐洲股票型基金大部分組別的美元報酬率則介於0.3%至1.5%之間,其中以義大利股票型基金組別的反彈幅度最大,上週的美元報酬率為1.93%。

其它地理區域市場: 新興亞洲國家股市走勢分歧

上週日本股市跳脫了先前的疲弱表現。日本第一季資本支出成長7.4%,為2012年第二季以來最大增幅,加上日圓兌美元匯率於上週下跌0.99%,帶動日本出口類股漲勢。上週日本股市上漲2.71%,日本大型股票型基金及日本中小型股票型基金組別的美元報酬率分別為1.86%以及2.39%,而日本股票-貨幣對沖基金組別的美元報酬率更平均上漲2.65%。

在中國股市方面,雖然中國5月官方製造業指數攀升至50.8,為今年以來最高紀錄,且中國政府表示將調降部分銀行存款準備金率,但市場仍擔憂中國政府所推出的經濟措施仍無法提振低迷的房地產市場。上海綜合證券指數上週僅小幅上漲0.01%,中國核備銷售的A股基金平均上漲0.03%,台灣核備銷售的中國股票型基金組別則上漲0.75%。

上週俄羅斯股市延續5月份的強勢表現,主要因俄羅斯總統普丁表示並無吞併烏克蘭的意圖,舒緩烏俄緊張情勢。雖然7大工業國集團(G7)發表聲明,譴責俄羅斯侵犯烏克蘭的主權,並警告將對俄羅斯進一步制裁,但俄羅斯股市仍於上週上漲1.46%,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為2.97%。

上週一些新興亞洲國家股市如泰國、印度股市出現相對強勁的表現。泰國軍方雖於5月份發動政變,但上週宣佈放寬泰國數個旅遊勝地宵禁,並表示將採取措施提振消費與投資,帶動泰國股市於上週上漲3.17%,泰國股票型基金組別則平均上漲3.51%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。5月份印度國會大選由人民黨聯盟獲得勝選之後,市場投資氣氛持續樂觀,加上5月匯豐印度製造業指數上升至51.4,連續7個月呈現擴張,帶動印度股市於上週上漲3.24%,印度股票型基金組別的美元報酬率則為2.39%。

另一方面,部分新興亞洲國家股市,如越南、印尼股市表現較為落後。上週越南股市持續受到南海爭議的影響,中國對越南所發生的排華暴動提出譴責,衝擊越南股市於上週下跌1.32%,越南股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.35%。近期印尼因國會選舉而出現強勁上漲走勢,但上週卻面臨漲多回檔壓力。印尼股市於上週下跌1%,印尼股票型基金組別的美元報酬率則為負的3.53%。

巴西股市則延續5月底的下跌走勢,由於巴西經濟情勢相對疲弱,巴西經濟學家下調巴西經濟成長率預估至1.5%,加上巴西5月製造業PMI降至48.8,導致巴西股市於上週下跌1.3%,巴西股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.39%。受到巴西股市表現不佳的拖累,拉丁美洲股票型基金組別亦平均有1.42%的跌幅。

產業型基金: 生技基金表現居冠

在貴金屬方面,雖然美國就業數據改善,市場預期美國聯準會(Fed)將持續削減QE規模,但由於歐洲央行(ECB)宣佈降息,並表示將實施其他寬鬆措施,縮小了黃金價格的跌幅。黃金價格於上週小幅下跌0.66%,貴金屬基金組別的美元報酬率則為1.03%。在能源方面,雖然美國就業數據改善,推升能源需求前景,且美國能源資訊局(EIA)所公佈數據顯示美國原油庫存下降,但由於石油輸出國組織(OPEC)5月份石油生產量上升至近3個月最高水平,導致布蘭特油期於上週下跌0.9%。不過,在整體股市上漲的情況下,上週能源基金組別仍平均上漲1.07%。

上週,生技類股持續呈現反彈走勢,主要因生技醫療重量級展覽或會議將於6月密集召開,帶動生物科技基金組別於上週上漲1.65%,為上週表現最佳的產業型基金組別。

債券型基金: 高收益債券型基金持續上漲

美元指數於上週下跌0.3%;歐洲央行(ECB)宣佈降息的消息,一度壓抑歐元走勢,歐元兌美元匯率上週上漲0%;英鎊兌美元匯率則於上週上漲0.45%。在匯率的影響下,上週美元債券型基金的表現較差,大部分組別的美元報酬率介於負0.3%至負1%之間;英鎊債券型基金組別大部分組別的美元報酬率介於負0.3%至負0.5%之間;歐元債券型基金大部分組別的美元報酬率介於負0.15%至負0.2%之間。

另外,由於南非今年第一季經濟萎縮0.6%,加上南非貿易赤字呈現擴大趨勢,導致南非幣兌美元匯率於上週貶值3.01%,南非蘭特/納米比亞元多元債券型基金組別則於上週下跌3.74%,為上週美元報酬績效最差的基金組別。

在各類型債券方面,上週以高收益債券的表現最佳,由於美國景氣維持溫和成長,加上歐洲央行(ECB)宣佈進一步寬鬆貨幣政策,促使美銀美林全球高收益限制指數於上週上漲0.25%,大部分高收益債券型基金組別的美元報酬率則介於0.1%至0.3%之間。5月份漲幅較大的新興市場債券,上週卻出現下跌走勢。隨著美國10年期公債殖利率小幅回升至2.59%(截至6月5日止),新興國家政府債券受到較大衝擊。上週JPM全球新興市場債券指數下跌0.25%,大部份全球新興市場債券型基金組別的美元報酬率則介於負0.1%至負0.4%之間。

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