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富蘭克林:美國生技、科技股谷底翻揚 若震盪可積極加碼

鉅亨網/鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014.06.04 00:00
去年漲幅最強的美國生技以及科技股今年初率先其他股票下跌,但根據彭博社統計,5月時道瓊工業指數和S&P500指數已經分別在度創下歷史收盤新高,先前漲多回檔的生技族群與網路股在資金回籠的情況下谷底翻揚。富蘭克林證券投顧建議,目前美國經濟增長持續,投資人可以定期定額布局,或者趁震盪時加碼。

雖然史坦普500指數屢創新高,但預估本益比僅有16.28倍、仍屬合理水位,加上市場預期美國經濟第二季將重回穩健增長步調,今年企業獲利成長率預估達7.5%(彭博資訊,5/23),精選個股仍可發掘眾多機會,建議投資人無須預設高點,短線若有震盪反而提供加碼的機會,積極卡位美國景氣穩步擴張的長多行情。

對股市而言,觀察1990年以來首次升息前一年史坦普500指數的表現,過去三次史坦普500指數均維持穩健上漲行情,平均漲幅達16%,富蘭克林證券投顧表示,如果美國景氣動能回升速度比預期更快,升息預期升溫可能壓抑美股短線震盪,不過,由於聯準會政策動向取決於經濟基本面,即使聯準會釋出2015年可能開始升息的訊號,代表對美國經濟前景的信心,對股市為短空長多,因此短線震盪應視為空手者加碼的買點。

富蘭克林證券投顧表示,今年來美國企業併購動作頻繁且擴及不同產業,包括蘋果收購高階耳機與音樂串流業者Beats,臉書收購虛擬實境眼鏡製造商Oculus及即時通訊軟體商WhatsApp,AT&T收購衛星電視公司DirecTV, Pilgrim's Pride及泰森食品競購肉類製品生產商Hillshire Brands等,隨著景氣好轉及企業信心回穩,企業回購股票及併購的意願增加料將有助增添股市動能。

富蘭克林高科技基金經理人馬特.摩伯格認為,低利率環境、企業現金充沛及股市穩定上揚非常有利企業併購活動的進行,再者,隨著景氣逐步好轉及企業信心回溫,預估將推動企業資本支出增長,根據高盛證券(5/9)觀察有提供2014年資本支出計畫將近250家的企業,預估2014年資本支出將成長7%,其中科技產業將是資本支出回升趨勢的受惠者之一。

馬特.摩伯格樂觀看待美國經濟及企業獲利的投資前景,並透過創新和成長兩大標準發掘投資機會,目前配置側重於科技、生技醫療及能源產業。看好科技股具備三大投資利基,分別為全球景氣回溫、企業IT支出擴增與股利提升題材,隨著無線網路技術快速發展,智慧城市、智慧家庭、智慧行動裝置,以及金融與醫療方面的各種智慧雲端技術應用逐漸普及,物聯網在未來幾年將高速發展,將創造半導體、雲端服務等次產業多元商機。

至於在健康醫療產業部分,馬特.摩伯格表示,生技公司積極開發新藥,近期許多公司在臨床試驗方面也取得正面數據,而且市場中仍存在大量「未滿足的醫療需求」,隱含龐大的潛在商機,因此持續看好生技產業。儘管在藥品使用、醫療保險制度改革影響下,部分藥商可能面臨定價壓力,但我們認為新藥陸續推出及醫療技術的突破,將為生技產業帶來強勁的成長動能。另一方面,考量許多國家面臨削減醫療支出的壓力,因此,學名藥及醫療科技也是基金側重的醫療次產業。

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