臻鼎打蘋果光 外資升目標價

F-臻鼎(4958) 近期股價處於高檔整理態勢，在90元關卡來回震盪，今天股價在87.3元附近整理。

外資美林證券今天出具最新告報指出，蘋果今年新品預計在下半年開始大規模生產，可為F-臻鼎營運帶來明顯成長動能，表現有望優於預期，加上F-臻鼎軟板市占增加、iPhone和iPad產品組合改善，美林證券分別提高F-臻鼎2014年和2015年的獲利11%和15%，調高目標價從90元至102元。

F-臻鼎今年首季營收新台幣147億元，季減35%、年增20%，主要是受到主要客戶蘋果產品季節性因素拖累，估計今年首季軟板銷售額占公司總營收67%，PCB、HDI、IC載板分別占23%、8 %、2%，由於來自軟板的營收下滑，預計首季毛利率下降到17%。

展望2014年，美林認為，受惠蘋果新品發布，F-臻鼎的獲利動能可能會在下半年(啟)動，預估第2季營收將季減13%，成為全年谷底，第3、4季的營收季成長幅度可望分別達到44%和60%。

美林指出，通常在軟板供應鏈中，尤其是蘋果產品供應鏈，目前都沒看到任何新進入者的空間，觀察蘋果2013年提供的產品，需要較高的生產質量、適應每個客戶設計變更的靈活性及龐大的產能。

美林看好，F-臻鼎高度自動化所帶來的優勢，包括更好的產品單價與毛利率，將有助於F-臻鼎將訂單滲透到更高端的產品。