台股大跌1057點！外資狂砍1774億破紀錄　法人這樣看

美國科技股昨晚殺聲隆隆，費城半導體大跌7.8％，那斯達克指數下跌2.2％，台積電ADR也重挫6.6％，台指期夜盤更重挫千點，使得台股今天籠罩在沉重賣壓裡，盤中一度下跌1280點，是歷來單日盤中第9大跌點，一度失守4萬6千點大關。

但多頭堅持抵抗，跌點緩步收斂，直到最後一盤撮合，被打落276點，終場收盤下跌1057點，是歷來單日第8大收盤跌點，指數收在46043點，賣力守住4萬6千點。

讓市場大吃一驚的是，外資今天大舉賣超台股1774，寫下歷來單日最大賣超紀錄；自營商賣超50.1億元，避險賣超314.7億元，只有投信買超36.6億元，三大法人合計賣超台股2102億元。

鐵了心要在台股提款的外資，今天賣超張數最多的是元大台灣50（0050），賣超12萬6206張，其次是主動統一台股增長（00981A）的6萬1390張，以及華邦電的5萬1790張，以及元大台灣50正2（00631l）的4萬5164張。

台股重挫，不過，還是有台股ETF表現相對抗跌，像是00929復華台灣科技優息ETF，昨天股價創新高，今天終場小跌0.3%；另外，國泰股利精選30（00701）、凱基優選高股息30（00915）昨天股價都創新高，今天分別小跌0.4％與0.45％。

今年以來，00929累積含息總報酬率高達80.9%，優於台積電同期的55.1%，表現亦勝過0050及0052等ETF；若進一步比較主動式及高股息ETF族群，00929今年以來總報酬排名居前段班，緊追00991A及00981A。

展望盤勢，「鉅亨買基金」認為，科技股此次下跌主要反映漲多後的獲利了結、財報公布前的觀望情緒，以及升息預期升溫帶來的短線干擾，而非基本面惡化。目前企業獲利預估仍持續上修，顯示AI帶動的成長趨勢並未改變，市場震盪反而為投資人提供重新布局優質台股基金的機會。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，此波修正最早來自亞洲市場。韓國國會近期提出對股票及不動產未實現獲利課稅的構想，引發投資環境疑慮，資金快速撤離科技權值股。同時，隨著財報季即將到來，市場開始重新檢視過去兩年AI產業龐大資本支出是否能持續轉化為獲利成長。在獲利了結與財報觀望情緒交互影響下，過去漲幅較大的AI與半導體族群自然成為市場調節重心，但這並不代表AI產業的長期成長邏輯已經改變。

張榮仁指出，目前最值得關注的仍是企業獲利，而非短期股價波動。以那斯達克100指數為例，市場預估未來12個月每股盈餘仍有超過三成的成長空間，且分析師近3個月持續上修未來一年獲利預估，顯示全球AI龍頭企業的成長動能依舊強勁。另一方面，台灣作為全球AI供應鏈核心，從晶圓代工、AI伺服器到散熱與電源等產業，今年以來營收與獲利預期同樣持續上修。此次市場修正主要反映評價與情緒調整，而非企業獲利能力轉弱，只要獲利維持成長，多頭格局就仍具支撐。

張榮仁表示，台灣是本輪AI浪潮最直接的受惠者。隨著全球供應鏈重組及美國科技巨頭持續投入AI建設，台灣憑藉半導體、伺服器、散熱、電源及電子零組件等完整產業鏈，已成為全球AI硬體建設不可或缺的一環。今年台灣出口維持強勁成長，其中電子及資訊通信產品占比持續攀升，反映AI需求依然旺盛。從歷史經驗來看，出口進入高成長階段時，往往伴隨企業獲利改善，也有助於支撐台股中長期表現。

凱基投信旗下的主動凱基台灣（00407A），是首檔主動台股ETF採不配息再投入機制，今天掛牌上市，佈局核心則以電子股為主，半導體產業占比逾35%、電子零組件產業約20%的權重，其他產業占比預計達5%以上的產業別涵蓋電腦及週邊設備、其他電子及通信網路產業。

主動凱基台灣（00407A）ETF研究團隊指出，在AI需求持續擴張、產業發展加速落地的背景下，市場仍相對看好與 AI 基礎建設及應用需求高度連動的市場；此外，記憶體受惠HBM（高頻寬記憶體）需求帶動的結構性轉變，營運動能續強；被動元件則因AI伺服器高壓MLCC供需前景，漲價週期有望延續。非電族群方面，以AI資料中心電力建置需求帶動的電力設備，以及半導體擴廠驅動的自動化設備，均維持長線訂單明確態勢。

凱基優選高股息30(00915)ETF研究團隊表示，台股偏多格局未變，但高檔遇波動修正在所難免。根據6月最新數據，今年台股企業獲利預估成長率已上修至49.89%、2027年亦有26.54%；由國發會公布的領先指標亦持續連月向上，整體景氣展望仍樂觀，建議投資人以兼顧核心與衛星策略的資產配置因應市場波動與分化。

近日電子股普遍回落，資金轉向較具防禦特性的金融族群，帶動持有金融股的「含金」高股息ETF表現。其中，截至昨天為止，近一周績效領先的包括凱基優選高股息30(00915)、永豐ESG低碳高息(00930)、國泰股利精選30(00701)、元大高股息(0056)，及大華優利高填息30(00918)。

富邦投信表示，不確定性成為市場新常態的環境下，投資勝負關鍵已不只是選對股票，而是能否透過資產配置建立具韌性的投資組合。

富邦景氣循環多元資產組合基金擬任經理人林忠義表示，當市場變數增加、資產輪動加速，單押單一市場或產業的風險相對提高，透過跨市場、跨資產的多元配置，更有機會降低波動並提升長期投資勝率。

林忠義指出，許多投資人習慣專注選股，但從長期投資角度來看，真正影響投資成果的往往是資產配置。尤其在全球政經情勢快速變化的環境下，更需要透過系統化方式掌握不同景氣階段的投資機會。

即將募集的「富邦景氣循環多元資產組合基金」，以景氣循環與資產配置為核心投資理念，透過ETF進行全球跨資產布局，涵蓋股票、債券、房地產、黃金及另類資產。