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小摩看壞友達喊賣 大摩力挺 面板復甦獲利升

鉅亨網/鉅亨網記者黃佩珊 台北 2014.01.14 00:00
JP Morgan看壞面板大廠友達(2409-TW),認為友達今年第1季和全年都會虧損,重申減碼、目標價8.5元。不過,Morgan Stanley分析師Sharon Shih卻持截然不同的看法,Sharon Shih認為友達今年每股盈餘達0.5元,加上電視面板產業今年3月將邁向復甦之路,而友達很早就切入附加價值較高的曲面電視和4K電視,產品組合和獲利能力提升,給予優於大盤overweight評等,目標價12.9元。

Sharon Shih指出,面板產業今年價格將持穩,而且電視面板將從3月開始將逐漸復甦,而今年電視銷售重點為曲面電視和4K電視,友達早就引入曲面電視技術並宣佈量產,加上有許多中國和日本品牌大廠客戶,訂單穩定;在4K電視方面,今年更是會放量生產,在較優的產品組合下,有助於獲利進一步提高。

Sharon Shih表示,友達去年第4季表現受到筆記型電腦NB面板與電視面板急單挹注、中國農曆春節前提早備貨所致,去年第第4季業績比預期好。至於今年第1季,受農曆春節工作天數減少影響,預期營收將去年第4季下滑6%,不過,從3月開始,大陸品牌廠在五一長假前開始備貨,加上六月世界盃效應,預估出貨力道將強勁成長。

Morgan Stanley預估友達去年每股盈餘0.32元,今年會成長至0.5元,給予友達評等為優於大盤表現,目標價12.9元。

相較於Morgan Stanley的樂觀,JP Morgan看法悲觀,並指出,友達2013年第4季可望每股盈餘大約0.01元、全年獲利約33億元、每股盈餘約0.35-0.4元。展望2014年,大尺寸電視面板價格1月份持續走跌,預估友達第1季可能虧損。全年營收將降到4000億元以內,年減5%,全年以虧損收場。

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