去年美債持有部位飆上空前的1.89兆美元後，花旗集團（Citigroup Inc. US-C）、美國銀行（Bank of America Corp. US-BAC）和富國銀行（Wells Fargo & Co. US-WFC）等銀行6年來首度減持並累積現金。目前銀行業持有美債1.8兆美元，不到現金部位的70%，是聯邦準備理事會（Fed）1973年開始彙整數據以來最低。
隨著淨息差（NIM）降至2006年以來最低點，銀行業正捨棄美債並囤積前所未有的現金量，因應在經濟走強促使聯準會購債減碼之際貸款需求將恢復的前景。5年來的寬鬆貨幣政策也已壓抑殖利率，減損銀行業以購買美債加強收益的吸引力。
索恩伯格投資管理公司（Thornburg Investment Management Inc.）基金經理人克林格霍佛（Jeffrey Klingelhofer）指出：「不願放款的銀行都持有大量美債。跟其他很多不斷撤守固定收益的人一樣，這主要是為了躲避（聯準會）購債減碼的後續效應。」
克林格霍佛透露，索恩伯格持有的美債比他們在基準指數中的配置少，並偏好投資等級公司債、現金和部分資產擔保證券（ABS）。
在大蕭條以來最嚴重金融海嘯拉高安全資產需求的情況下，美債過去5年繳出30%的報酬率，今年卻已因美國經濟顯現走強跡象而下跌2.33%。美銀美林美國公債指數（Bank of America Merrill Lynch U.S. Treasury Index）上月下跌0.43%，連兩個月漲勢止步。
儘管美債重挫使10年期公債殖利率在今年飆高1個百分點，卻仍比2008年聯準會啟動非常措施刺激需求時的均值低將近1個百分點。
根據彭博債券交易商（Bloomberg Bond Trader）報價，美國10年期公債殖利率上月攀升19個基點（0.19個百分點），來到2.75%。票息2.75%的2023年11月到期債券報價99 21/32。這項殖利率在11月21日達到2.84%，創9月18日以來最高水平，台北時間晚間6時43分，拉回至2.79%。
在金融危機壓抑貸款並使限制冒險的法規增加之際，銀行業過去5年增持美債和聯邦機構發行的債券69%，如今則因市場推測聯準會最快明年3月將縮小購債規模而縮手。
聯準會統整數據顯示，銀行業持有的美債和聯邦機構債券已在今年減少超過800億美元，可望出現2007年以來首次年度減少。與此同時，今年銀行業持有的現金已飆升破紀錄的8820億美元，來到空前高點2.59兆美元。（譯者：中央社尹俊傑）