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人民幣夯 專家:中國債券還會再漲

台灣好新聞/ 2013.11.28 00:00

央行數據顯示,截至10月底國內人民幣存款餘額已超過1200億人民幣,達1232.47億人民幣,較9月底增加245.88億,月增24.92%,創下人民幣業務開辦以來,單月最大增幅。而CEIC及BNPP IP亞洲等機構更預估,2015年台灣的人民幣存款餘額可再倍數成長至2,000億元。專家認為,QE退場影響小,加上全球經濟發展增溫,若以低波動參與中國經濟成長,第四季是不錯的進場時機。

施羅德中國債券基金經理人為李正和指出,雖QE是否退場至今還停留「只聞樓梯響」階段,但已對金融市場造成幾波不小的震撼。檢視全球金融商品中,受到美國債券走勢影響相對低者,離岸人民幣債券當屬其一。自2011年至今年10月底,離岸人民幣債券與美國公債的相關性僅有0.037,意即未來若因QE縮減等因素再使金融市場波動,離岸人民幣債券受到的衝擊應該也是相當有限。

同時,李正和表示,中國政府提出節能環保、鐵路建設、信息消費及棚戶改造四大主題進行微刺激,期以達成「穩增長、調結構、促改革」的目標。雖然IMF 10月份對中國今年的GDP成長預估值下調至7.6%,但仍高於中國政府的目標7.5%,且10月份公佈的製造業採購經理人(PMI)指數、出口年增率與貿易收支等皆優於預期,顯示中國經濟已止穩,此則有利於人民幣的後市。

許多投資人希望參與人民幣的升值契機,李正和則建議,投資人可以進一步以人民幣計價的中國債券參與中國經濟成長。檢視過去接近三年期間,中國債券的漲幅將近13%,而年化波動率只有3.17%,正適合穩健偏保守型投資人。根據歷史資料指出,離岸人民幣債券旺季通常落在每年的第四季至隔年第一季。李正和強調,第四季雖已過了一半,但緊接著來的還有全年離岸人民幣投資級債市表現次強的第一季,投資以人民幣計價的中國債券基金現在正是時候。

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