客戶背棄 葛洛斯誓打贏債券戰

擔任PIMCO（Pacific Investment Management Co.）共同投資長的葛洛斯今天在刊於官網上的評論中寫道：「我們有信心，知道怎麼打贏這場不斷演變的債券戰。跟著PIMCO，我們將打贏這場新戰爭。」

投資人自2008年起前所未有地「錢」進債券，促使PIMCO過去5年資產規模翻逾1倍至2兆美元，如今PIMCO正準備迎接固定收益報酬降低的時代。在美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南奇（Ben S. Bernanke）放出聯準會購債可能減碼的風聲，債市隨後掀起腥風血雨，投資人連3個月從葛洛斯的PIMCO總回報債券基金（Total Return Fund）撤資之際，債券恐怕正在失寵。

在執行長伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）運籌帷幄下，PIMCO不斷跨足能抵擋利率升高和市場報酬降低衝擊的股債策略，但如此轉變仍未能讓PIMCO倖免於6月破紀錄的贖回狂潮，根據晨星公司（Morningstar Inc.），投資人當月從PIMCO各檔美國共同基金撤資145億美元。晨星估計，客戶5月起已從葛洛斯的總回報基金贖回187億美元。

根據彭博社彙編數據，葛洛斯操盤規模2620億美元的PIMCO總回報債券基金今年已虧損2.3%，落後61%的同業。過去5年，這檔基金共賺7.4%，擊敗89%的同業。

現年69歲的葛洛斯坦承今年績效欠佳，表示5月和6月的「策略執行可以也已被公開責難」。葛洛斯押寶美國通膨連結債券，卻因物價上漲預期微弱市場下跌而吃癟。

葛洛斯今天指出，債券經理人必須靈活操作，並採行「不受拘束」的策略幫投資人防禦市場風險，來適應固定收益報酬降低的時代。

葛洛斯寫道：「不受拘束的策略、另類資產和股票，將是在未來活躍環境中靈活的選擇。我們希望繼續替您管理它們，但請勿就此放棄債券。」（譯者：中央社尹俊傑）